آنتروپیک می‌گوید گوگل، AWS و مایکروسافت آن را رقیب خود می‌دانند
آنتروپیک اعلام کرده است که تأمین‌کنندگان بزرگ خدمات ابری این شرکت، از جمله خدمات وب آمازون (AWS)، گوگل و مایکروسافت، بیش از گذشته آن را رقیب خود می‌دانند. بر اساس پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام آنتروپیک که وال‌استریت ژورنال مشاهده کرده و در ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ درباره آن گزارش داده است، این شرکت برای دسترسی به ظرفیت پردازشی بیشتر از آنچه این شرکا حاضر به تأمین آن بوده‌اند، تلاش کرده است. آنتروپیک از اظهارنظر در این باره خودداری کرد.
وال‌استریت ژورنال همچنین گزارش داده است که آنتروپیک طی هفت تا ده سال آینده باید حدود ۴۵۰ میلیارد دلار بابت قراردادهای رایانش ابری پرداخت کند و بخش عمده این قراردادها قابل فسخ نیستند. در ادامه، تعهدات این شرکت در قبال هر یک از شرکایش، توضیحات آن درباره مراکز داده اختصاصی و ارتباط این موضوع با تحولات بازار زیرساخت پردازشی بررسی می‌شود.
پیش‌نویس پرونده درباره ارائه‌دهندگان خدمات ابری چه می‌گوید؟
به گزارش وال‌استریت ژورنال، با وجود اینکه بخش عمده ظرفیت پردازشی آنتروپیک از ارائه‌دهندگان بزرگ خدمات ابری، از جمله خدمات وب آمازون، گوگل و مایکروسافت، تأمین می‌شود، این شرکت با محدودیت‌هایی در دسترسی به ظرفیت موردنیاز خود روبه‌رو شده است. طبق اطلاعات مندرج در پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام، آنتروپیک خواهان ظرفیت بیشتری بوده، اما شرکای آن حاضر نشده‌اند تمام ظرفیت درخواستی را در اختیارش قرار دهند. این شرکت همچنین گفته است که این ارائه‌دهندگان بیش از گذشته آن را رقیب خود می‌بینند.
بر اساس گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک قصد دارد ۱۱۱ میلیارد دلار برای قراردادهای رایانش ابری با گوگل، ۱۱۰ میلیارد دلار با خدمات وب آمازون و ۳۱ میلیارد دلار با مایکروسافت هزینه کند؛ تعهداتی که مستقل از میزان استفاده واقعی از خدمات محاسبه می‌شوند.
فراتر از سه غول اصلی
به گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک علاوه بر قراردادهای خود با سه ارائه‌دهنده بزرگ خدمات ابری، توافق کرده است تا سقف ۸۶ میلیارد دلار برای اجاره تراشه‌های انویدیا از دو ارائه‌دهنده کوچک‌تر زیرساخت ابری هوش مصنوعی، یعنی Nscale و Lambda، هزینه کند. مدت این تعهدات به‌ترتیب تا سال‌های ۲۰۳۳ و ۲۰۳۴ ادامه دارد. این قراردادها جدا از سایر توافق‌های ابری شرکت هستند.
وال‌استریت ژورنال گزارش داده است که با احتساب تعهد بیش از ۱۶۰ میلیارد دلاری آنتروپیک برای اجاره تراشه‌های گوگل در قالب قراردادی با Broadcom، مجموع هزینه‌های زیرساختی آینده این شرکت از ۶۰۰ میلیارد دلار فراتر می‌رود. بر اساس اطلاعات منتشرشده در این گزارش، آنتروپیک در حال مذاکره برای قراردادهای پردازشی دیگری نیز هست که می‌توانند تعهدات آن را تا ۱۵۰ میلیارد دلار افزایش دهند.
مراکز داده اختصاصی آنتروپیک
به گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک در حال توسعه زیرساخت مراکز داده اختصاصی خود از طریق قراردادهای اجاره بلندمدت است و با ارائه‌دهندگان ثالثی همکاری می‌کند که مراکز داده را از طرف این شرکت اداره می‌کنند. آنتروپیک هشدار داده است که برخی از این اپراتورها «سابقه فعالیت محدودی» دارند و ممکن است تأسیسات آن‌ها در مقایسه با مراکز داده ارائه‌دهندگان بزرگ خدمات ابری، از قابلیت اطمینان کمتری برخوردار باشند.
طبق پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام که وال‌استریت ژورنال به آن استناد کرده است، بخش عمده ظرفیت مراکز داده آنتروپیک اکنون در ایالات متحده قرار دارد. این شرکت در پی احداث مراکز داده بیشتری در خارج از آمریکا است و برای برخی از این طرح‌ها نامه‌های اعلام تمایل امضا کرده است. آنتروپیک همچنین هشدار داده است که مخالفت با احداث مراکز داده «در حوزه‌های قضایی مختلف، سازمان‌یافته‌تر و هماهنگ‌تر شده است».
ارتباط با گزارش‌های پیشین
این گزارش در ادامه مطالبی است که در همین ماه منتشر شده‌اند. پیش‌تر در همین روز، ارقام اصلی مندرج در همان پیش‌نویس بررسی شده بود: به گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک در نیمه نخست سال زیانی خالص معادل ۸۰٫۷ میلیارد دلار ثبت کرده که ۷۲ میلیارد دلار آن ناشی از هزینه‌های حسابداری بوده است؛ این در حالی است که درآمد شرکت حدود ۱۶٫۳ میلیارد دلار بوده است. همچنین در ۴ اکتبر، گزارشی درباره پوشش خبری رویترز از پیش‌نویس محرمانه این پرونده منتشر شد که تعهدات آنتروپیک در قبال گوگل و آمازون را به‌ترتیب ۱۱۱٫۱ میلیارد دلار و ۱۱۰ میلیارد دلار اعلام می‌کرد.
در ۱۹ اکتبر نیز گزارشی درباره مذاکرات Nscale برای انعقاد دومین قرارداد ۴۵ میلیارد دلاری تأمین توان پردازشی برای آنتروپیک منتشر شد؛ بلومبرگ اعلام کرده بود که این توافق هنوز نهایی نشده است. در همان روز، به نقل از اطلاعاتی که وب‌سایت The Information منتشر کرده و Stocktwits خلاصه کرده بود، گزارشی درباره پیش‌بینی مدیران مبنی بر باقی ماندن تنها هفت تا ۱۰ ارائه‌دهنده خدمات ابری تخصصی هوش مصنوعی پس از یک دوره حذف و ادغام منتشر شد. همچنین گزارشی درباره برنامه گوگل و آمازون برای فراهم کردن دسترسی توسعه‌دهندگان PyTorch به تراشه‌های اختصاصی هوش مصنوعی این دو شرکت ظرف دو روز منتشر شده بود؛ خبری که TechCrunch گزارش کرده است.
مسئله ساختاری چیست؟
از این منظر، پیش‌نویس پرونده فقط از یک مشکل هزینه‌ای حکایت ندارد، بلکه مسئله تأمین‌کنندگان را نیز برجسته می‌کند. طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک اعلام کرده است که به دنبال ظرفیت پردازشی بیشتری بوده، اما شرکای آن حاضر نشده‌اند تمام ظرفیت درخواستی را تأمین کنند.
گزارش وال‌استریت ژورنال همچنین از منابع تأمین ظرفیت خارج از سه ارائه‌دهنده بزرگ خدمات ابری پرده برمی‌دارد: قراردادهایی تا سقف ۸۶ میلیارد دلار با شرکت‌های کوچک‌تر Nscale و Lambda و توسعه مراکز داده اختصاصی از طریق اجاره‌های بلندمدت و همکاری با اپراتورهای ثالث.
با این حال، بر اساس پیش‌نویس گزارش‌شده، هر دو مسیر با محدودیت‌هایی همراه‌اند. برخی اپراتورها سابقه فعالیت محدودی دارند، تأسیسات آن‌ها ممکن است از مراکز داده شرکت‌های بزرگ کمتر قابل‌اعتماد باشد و مخالفت با احداث مراکز داده نیز در مناطق مختلف سازمان‌یافته‌تر و هماهنگ‌تر شده است.
پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام آنتروپیک، بر اساس گزارش وال‌استریت ژورنال، ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶
«آنچه این شرکا حاضر بودند تأمین کنند»
سه نکته کلیدی
۲۵۲ میلیارد دلار برای سه ارائه‌دهنده خدمات ابری: طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک متعهد شده است ۱۱۱ میلیارد دلار به گوگل، ۱۱۰ میلیارد دلار به خدمات وب آمازون و ۳۱ میلیارد دلار به مایکروسافت بپردازد؛ این مبالغ مستقل از میزان استفاده واقعی هستند. مجموع ۲۵۲ میلیارد دلار حاصل جمع این سه رقم است.
تا سقف ۸۶ میلیارد دلار برای ارائه‌دهندگان ابری تخصصی: طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک توافق کرده است تا سال‌های ۲۰۳۳ و ۲۰۳۴ به‌ترتیب برای اجاره تراشه‌های انویدیا از Nscale و Lambda تا سقف ۸۶ میلیارد دلار هزینه کند.
بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار در مجموع: با احتساب قرارداد بیش از ۱۶۰ میلیارد دلاری با Broadcom برای اجاره تراشه‌های گوگل، هزینه‌های زیرساختی آینده آنتروپیک از ۶۰۰ میلیارد دلار فراتر می‌رود. به گزارش وال‌استریت ژورنال، این شرکت در حال مذاکره برای تعهدات دیگری به ارزش حداکثر ۱۵۰ میلیارد دلار نیز هست.
این گزارش از منظر چارچوب Business Engineer
این موضوع با چارچوب تحلیلی Business Engineer با عنوان نقشه سرمایه‌گذاری سرمایه‌ای هوش مصنوعی و وضعیت شرکت‌های بزرگ زیرساختی این حوزه ارتباط دارد.
در این چارچوب، تمرکز بازار چنین توصیف شده است: «چرخه یک تریلیون دلاری هزینه‌های سرمایه‌ای، با تعهدات تقاضای متمرکز یک تریلیون دلاری از سوی دو طرف قرارداد پشتیبانی می‌شود؛ دو طرفی که مجموع جریان نقد آزاد آن‌ها به‌شدت منفی است.»
تعهداتی که وال‌استریت ژورنال از پیش‌نویس پرونده آنتروپیک گزارش کرده است، وضعیت یکی از این طرف‌های قرارداد را از درون نشان می‌دهد و توضیح می‌دهد که این شرکت تأمین‌کنندگان خود را چگونه توصیف کرده است. چارچوب یادشده در مه ۲۰۲۶ منتشر شده و به پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام آنتروپیک نمی‌پردازد.
چه مواردی هنوز اثبات نشده‌اند؟
مبنای این گزارش، مقاله وال‌استریت ژورنال است، نه خود پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام؛ سندی که تا زمان بررسی، در سامانه EDGAR کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به‌صورت عمومی در دسترس نبود. پیش‌نویس ممکن است پیش از ثبت نهایی تغییر کند. گزارش وال‌استریت ژورنال مشخص نمی‌کند کدام شریک چه میزان از ظرفیت درخواستی را نپذیرفته است یا آنتروپیک بر چه اساسی می‌سنجد که شرکایش آن را رقیب خود می‌دانند. همچنین جزئیات محاسبه رقم حدود ۴۵۰ میلیارد دلار و مجموع بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار در دسترس ما نبوده است.
جمع‌بندی نهایی
طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، آنتروپیک در پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام خود اعلام کرده است که شرکای بزرگ ابری‌اش تمام ظرفیت موردنیاز آن را تأمین نمی‌کنند و بیش از گذشته این شرکت را رقیب خود می‌دانند. بر اساس همین گزارش، تعهدات آنتروپیک شامل ۱۱۱ میلیارد دلار برای گوگل، ۱۱۰ میلیارد دلار برای خدمات وب آمازون و ۳۱ میلیارد دلار برای مایکروسافت است؛ مبالغی که مستقل از میزان استفاده واقعی محاسبه می‌شوند. بر این اساس، آنتروپیک در مجموع ۲۵۲ میلیارد دلار، طبق محاسبه این گزارش، به سه تأمین‌کننده‌ای متعهد شده است که می‌گوید بیش از گذشته آن را رقیب خود می‌بینند؛ در عین حال، شرکت با ارائه‌دهندگان کوچک‌تر قرارداد می‌بندد و مراکز داده اختصاصی خود را نیز توسعه می‌دهد.
یادداشت درباره منابع: این مقاله بر گزارش کامل وال‌استریت ژورنال در ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ درباره پیش‌نویس پرونده عرضه اولیه سهام آنتروپیک استوار است؛ نویسندگان خود پیش‌نویس را ندیده‌اند. ارقام پیشین از مطالب منتشرشده بر اساس گزارش‌های رویترز، بلومبرگ، The Information و TechCrunch گرفته شده‌اند. نمودار تعهداتی را نشان می‌دهد که وال‌استریت ژورنال گزارش کرده است؛ مساحت مستطیل‌ها متناسب با مبالغ است و سایر قراردادهای ابری در آن نمایش داده نشده‌اند. این مطلب توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری نیست.