آنتروپیک بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار قرارداد زیرساخت محاسباتی دارد؛ اما این هم کافی نیست
شرکت Anthropic PBC بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار برای تأمین بلندمدت ظرفیت محاسباتی تعهد کرده است؛ بااین‌حال، پیش‌نویس اولیه مدارک عرضه اولیه سهام این شرکت نشان می‌دهد که آنتروپیک همچنان نمی‌تواند به تمام ظرفیت محاسباتی موردنیاز خود دسترسی پیدا کند.
بر اساس ارقام منتشرشده در پیش‌نویس این اسناد که روزنامه وال‌استریت ژورنال آن‌ها را بررسی کرده است، آنتروپیک در نظر دارد ۱۱۱ میلیارد دلار به Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL؛ NASDAQ: GOOG)، مبلغ ۱۱۰ میلیارد دلار به Amazon.com (NASDAQ: AMZN) و ۳۱ میلیارد دلار به Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) پرداخت کند؛ حتی اگر تمام ظرفیت محاسباتی پیش‌بینی‌شده در این قراردادها را مصرف نکند. گزارش وال‌استریت ژورنال جزئیات این تعهدات را بررسی کرده است.
شرکت‌های بزرگ ارائه‌دهنده خدمات ابری تنها بخشی از این تعهدات را تشکیل می‌دهند. آنتروپیک ممکن است در قالب قراردادهایی با شرکت‌های Nscale و Lambda، در مجموع تا ۸۶ میلیارد دلار برای اجاره منابع محاسباتی مجهز به تراشه‌های انویدیا پرداخت کند. این قراردادها به‌ترتیب تا سال‌های ۲۰۳۳ و ۲۰۳۴ ادامه دارند. هر دو ارائه‌دهنده از تراشه‌های شرکت Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) استفاده می‌کنند.
مجموع تعهدات بلندمدت آنتروپیک برای زیرساخت ممکن است با احتساب تعهدات ناشی از توافق اجاره تراشه‌های گوگل که شرکت Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) نیز در آن نقش دارد، از ۶۰۰ میلیارد دلار فراتر برود. برودکام در زمینه تأمین تراشه‌های اجاره‌ای گوگل به ارزش بیش از ۱۶۰ میلیارد دلار نقش دارد.
اسناد عرضه سهام چگونه از شکاف میان نیاز و عرضه پرده برمی‌دارند؟
کمبود ظرفیت در بخش افشای ریسک‌های پیش‌نویس امیدنامه عرضه سهام نمایان شده است. آنتروپیک هشدار داده که دسترسی به ظرفیت محاسباتی همچنان نامطمئن است. این شرکت می‌گوید درخواست ظرفیت بیشتری داشته، اما برخی از شرکای بزرگ ابری آن حاضر نشده‌اند این میزان را در اختیارش بگذارند؛ زیرا به‌تدریج آنتروپیک را رقیب خود می‌دانند.
به بیان ساده، شرکت‌هایی که قرار است بزرگ‌ترین مبالغ را از آنتروپیک دریافت کنند، هم‌زمان عرضه منابع محاسباتی به این شرکت را محدود می‌کنند. گوگل، آمازون و مایکروسافت هر سه مدل‌های هوش مصنوعی رقیب عرضه می‌کنند یا از آزمایشگاه‌های فعال در این حوزه که با آنتروپیک رقابت دارند، حمایت می‌کنند.
آنتروپیک همچنین در حال مذاکره درباره توافق‌های دیگری است که می‌توانند تعهدات مالی آن را تا ۱۵۰ میلیارد دلار افزایش دهند. در صورت نهایی‌شدن این قراردادها، مجموع تعهدات شرکت ممکن است به حدود ۷۵۰ میلیارد دلار برسد.
شتاب گرفتن هزینه‌ها
تقاضای بسیار بالای هوش مصنوعی، دلیل فوریت این نیاز را روشن می‌کند. آنتروپیک در شش ماه منتهی به ۳۰ ژوئن حدود ۱۶.۳ میلیارد دلار درآمد کسب کرد؛ رقمی که در مقایسه با ۱.۱ میلیارد دلار در مدت مشابه سال قبل، افزایش چشمگیری نشان می‌دهد. در همین دوره، هزینه این شرکت برای ظرفیت محاسباتی و زیرساخت به نزدیک ۹ میلیارد دلار رسید، درحالی‌که این رقم در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ برابر با ۲.۳ میلیارد دلار بود.
هزینه این شرکت در همین شش ماه از کل مبلغ ۷.۳ میلیارد دلاری که در تمام سال ۲۰۲۵ برای محاسبات و زیرساخت پرداخت کرده بود، بیشتر شد.
زیان گزارش‌شده آنتروپیک در نگاه نخست بسیار سنگین به نظر می‌رسد. از مجموع ۸۰.۷ میلیارد دلار زیان این شرکت در نیمه نخست سال، ۷۲ میلیارد دلار ناشی از هزینه‌های حسابداری مرتبط با تغییر ارزش اوراق قرضه قابل‌تبدیل و سایر ابزارهای مالی بود که شرکت برای جذب سرمایه منتشر کرده است.
محرکی مهم برای بازار هوش مصنوعی که کمتر به آن توجه شده است
پیش‌نویس فرم S-1 آنتروپیک در روزی شلوغ از نظر انتشار گزارش‌های شرکتی منتشر شد. شرکت Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ: SPCX) با گزارش فصلی خود توجه بیشتری جلب کرد. بخش ابرهوش این شرکت ۷.۶ میلیارد دلار درآمد ثبت کرد که خدمات ابری و راه‌اندازی زیرساخت محاسباتی از عوامل اصلی آن بودند.
بااین‌حال، افشاگری‌های آنتروپیک را می‌توان برای کل بازار هوش مصنوعی مهم‌تر دانست. شرکتی که پیشاپیش ۶۰۰ میلیارد دلار تعهد مالی پذیرفته و آشکارا به دنبال ظرفیت بیشتری است، از تقاضایی چندساله برای تراشه‌ها، مراکز داده و ظرفیت پردازش ابری خبر می‌دهد. گوگل، آمازون، مایکروسافت، انویدیا و برودکام همگی از شرکت‌هایی هستند که از این تقاضا منتفع می‌شوند.
سرمایه‌گذاران به‌زودی اطلاعات دقیق‌تری در این زمینه به دست خواهند آورد. این افشاگری‌ها در شرایطی منتشر شده‌اند که آنتروپیک برای عرضه اولیه سهام خود آماده می‌شود؛ عرضه‌ای که ممکن است ارزش این شرکت را به ۲ تریلیون دلار برساند.
تصویر: Shutterstock