به عرضه اولیه سهام آنتروپیک دل نبندید؛ ۶ سهمی که ارزش زیر نظر گرفتن دارند

احتمال عرضه اولیه سهام آنتروپیک توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده است، اما نباید از شرکت‌هایی که هم‌اکنون در بورس حضور دارند و می‌توانند آینده موفقی داشته باشند، غافل شد.

IonQ (IONQ، ۳٫۲۶٪ افزایش)، Archer Aviation (ACHR، ۲٫۷۶٪ کاهش)، AST SpaceMobile (ASTS، ۰٫۵۶٪ کاهش)، SoundHound AI (SOUN، ۱٫۹۲٪ کاهش)، D-Wave Quantum (QBTS، ۲٫۷۲٪ افزایش) و Redwire (RDW، ۳٫۱۳٪ افزایش) شش سهمی هستند که ارزش زیر نظر گرفتن دارند.

در ادامه بررسی می‌کنیم که هر یک از این سهام برای دو برابر شدن ارزش خود تا سال ۲۰۲۸، یعنی تنها ۱۴ ماه دیگر، به چه شرایطی نیاز دارند و تحقق این هدف تا چه اندازه واقع‌بینانه است.

IonQ باید ثابت کند که محاسبات کوانتومی می‌تواند به کسب‌وکاری واقعی تبدیل شود

ارزش بازار IonQ حدود ۱۲٫۵ میلیارد دلار است. برای آنکه این رقم به ۲۵ میلیارد دلار برسد، سرمایه‌گذاران باید اطمینان پیدا کنند که فناوری این شرکت قابلیت تجاری‌سازی دارد. با توجه به اینکه محاسبات کوانتومی هنوز در مراحل نسبتاً ابتدایی توسعه قرار دارد، تحقق این هدف ممکن است سال‌ها طول بکشد.

یکی از مواردی که سرمایه‌گذاران باید دنبال کنند، تبدیل ۴۸۵ میلیون دلار از تعهدات عملکردی باقی‌مانده (RPO) شرکت به درآمد است. انتظار می‌رود حدود نیمی از این مبلغ طی یک سال آینده به درآمد تبدیل شود. افزون بر این، IonQ حدود ۲٫۱ میلیارد دلار وجه نقد و سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت در اختیار دارد که با فرض تداوم روند فعلی هزینه‌ها، منابع مالی لازم برای حدود چهار سال فعالیت را تأمین می‌کند.

با این حال، شرکت همچنان در حال جذب سرمایه است و همین ماه یک عرضه سهام به ارزش ۲ میلیارد دلار انجام داده است. بنابراین، خطر رقیق شدن بیشتر سهام و کاهش سهم نسبی سهام‌داران فعلی همچنان جدی است.

آیا تاکسی‌های هوایی Archer می‌توانند از مرحله پروازهای آزمایشی عبور کنند؟

شرکت Archer Aviation قصد دارد با استفاده از تاکسی‌های هوایی، شیوه جابه‌جایی افراد را متحول کند.

برای آنکه ارزش بازار این شرکت از حدود ۳٫۱ میلیارد دلار به بیش از ۶ میلیارد دلار برسد، باید تأییدیه‌های قانونی لازم را برای هواپیماهای برقی خود دریافت کند، تولید آن‌ها را آغاز کند و خدماتش را به‌صورت تجاری عرضه کند. پیشرفت Archer در زمینه آماده‌سازی عملیات، تحقق سناریوی خوش‌بینانه درباره آینده شرکت را واقع‌بینانه‌تر کرده است.

از سوی دیگر، این شرکت ۱٫۶ میلیارد دلار وجه نقد و سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت دارد که با روند فعلی هزینه‌ها، منابع مالی لازم برای حدود دو سال و نیم فعالیت را فراهم می‌کند.

با این حال، اگر هزینه‌های تحقیق و توسعه (R&D) از منابع مالی موجود فراتر برود، خطر رقیق شدن سهام افزایش می‌یابد. استقبال کند بازار از خدمات تجاری نیز می‌تواند چشم‌انداز خوش‌بینانه شرکت را تضعیف کند.

AST SpaceMobile می‌خواهد اینترنت ماهواره‌ای را به گوشی‌های معمولی برساند

AST SpaceMobile امیدوار است شیوه اتصال مردم به شبکه‌های ارتباطی را تغییر دهد.

برای آنکه ارزش بازار این شرکت تا سال ۲۰۲۸ از حدود ۱۵٫۸ میلیارد دلار به بیش از ۳۲ میلیارد دلار برسد، باید دو مرحله مهم را پشت سر بگذارد: استقرار شبکه ماهواره‌ای و کسب درآمد از قراردادهای منعقدشده با اپراتورهای مخابراتی.

این شرکت برای دستیابی به هر دو هدف تلاش می‌کند، اما خطرهای اجرایی همچنان قابل توجه‌اند و همین مسئله تحقق سناریوی خوش‌بینانه را نامطمئن‌تر می‌کند.

AST حدود ۲٫۳ میلیارد دلار وجه نقد در اختیار دارد که برای تقریباً یک سال فعالیت کافی است. ساخت شبکه ماهواره‌ای به سرمایه‌گذاری قابل توجهی نیاز دارد؛ ازاین‌رو، احتمال رقیق شدن سهام یکی از نگرانی‌های اصلی سرمایه‌گذاران است.

هوش مصنوعی صوتی SoundHound می‌تواند موتور اصلی رشد شرکت شود

SoundHound AI از هوش مصنوعی صوتی برای ارائه راهکار به کسب‌وکارها استفاده می‌کند.

برای آنکه ارزش بازار SoundHound از ۲٫۱ میلیارد دلار به بیش از ۴ میلیارد دلار برسد، شرکت باید مشتریان سازمانی بیشتری جذب کند. درآمد آن با افزایش استفاده کسب‌وکارها از پلتفرم OASYS به‌سرعت رشد می‌کند؛ موضوعی که دستیابی به هدف دو برابر شدن ارزش بازار را محتمل‌تر می‌سازد.

سرمایه‌گذاران باید سرعت تبدیل ۶۰ میلیون دلار از قراردادهای منعقدشده شرکت به درآمد را زیر نظر بگیرند. SoundHound انتظار دارد ۳۷٫۳ میلیون دلار از این مبلغ طی یک سال آینده به درآمد تبدیل شود.

این شرکت همچنین ۲۰۲٫۸ میلیون دلار وجه نقد و معادل‌های نقدی در اختیار دارد که برای بیش از یک سال و نیم فعالیت کافی است. با این حال، تأمین هزینه‌های عملیاتی همچنان خطر قابل توجه رقیق شدن سهام را به همراه دارد.

درآمد تکرارشونده از دسترسی ابری به فناوری کوانتومی، چالش اصلی D-Wave است

D-Wave در حال آغاز فرایند استفاده از توان محاسبات کوانتومی در کاربردهای تجاری است.

اگر فناوری این شرکت با استقبال گسترده‌تری در بازار روبه‌رو شود، ارزش بازار آن می‌تواند تا سال ۲۰۲۸ از ۴٫۵ میلیارد دلار به بیش از ۹ میلیارد دلار برسد. با این حال، استفاده تجاری از محاسبات کوانتومی هنوز در مراحل اولیه قرار دارد و این فناوری هنوز به سطحی از بلوغ نرسیده است که بتوان آن را کاملاً از نظر تجاری قابل اتکا دانست. بنابراین، تحقق این هدف ممکن است بیشتر از زمان پیش‌بینی‌شده طول بکشد.

یکی از شاخص‌های مهم برای ارزیابی D-Wave، درآمد تکرارشونده حاصل از دسترسی ابری به فناوری آن است. این درآمد در سه‌ماهه دوم به ۱٫۹ میلیون دلار رسید، در حالی که در مدت مشابه سال قبل ۱٫۲ میلیون دلار بود. افزون بر این، ۴۰٫۷ میلیون دلار از قراردادهای شرکت هنوز به درآمد تبدیل نشده است و انتظار می‌رود حدود ۵۷ درصد از این مبلغ طی یک سال آینده شناسایی شود.

D-Wave در حال حاضر ۵۴۶٫۲ میلیون دلار وجه نقد و اوراق بهادار قابل معامله در اختیار دارد که با روند فعلی هزینه‌ها، منابع مالی لازم برای نزدیک به چهار سال فعالیت را فراهم می‌کند. با این حال، سرمایه‌گذاری در توسعه فناوری کوانتومی همچنان خطر رقیق شدن سهام را به همراه دارد.

تقاضا در حوزه فضا و دفاع می‌تواند رشد درآمد Redwire را تقویت کند

Redwire برای رشد کسب‌وکار خود به افزایش تقاضا برای فناوری‌های فضایی و دفاعی امید بسته است.

برای آنکه ارزش بازار شرکت تا سال ۲۰۲۸ از ۲٫۱ میلیارد دلار به بیش از ۴ میلیارد دلار برسد، باید بتواند ۵۴۲٫۱ میلیون دلار سفارش و قرارداد ثبت‌شده در سبد سفارش‌های خود را به رشد قابل توجه درآمد تبدیل کند. سبد سفارش‌های شرکت در حال افزایش بوده و رشد درآمد نیز از سناریوی خوش‌بینانه درباره آینده آن حمایت می‌کند.

Redwire همچنین ۵۵۷٫۷ میلیون دلار وجه نقد، معادل‌های نقدی و وجه نقد محدودشده در اختیار دارد. این مبلغ با توجه به سرعت فعلی هزینه‌کرد شرکت، برای بیش از هشت سال فعالیت کافی است. با وجود این، اجرای قراردادها با خطرهایی همراه است و تأمین هزینه‌های عملیاتی از طریق جذب سرمایه بیشتر نیز می‌تواند به رقیق شدن سهام منجر شود.

آیا ارزش سهام این شش شرکت تا سال ۲۰۲۸ دو برابر می‌شود؟

داشتن فناوری امیدوارکننده یک موضوع است و تبدیل آن به بازده قابل توجه برای سهام‌داران موضوعی دیگر.

Redwire و SoundHound واقع‌بینانه‌ترین مسیر را برای دو برابر کردن ارزش بازار خود تا سال ۲۰۲۸ دارند و ممکن است در میان این شش شرکت، گزینه‌های کم‌ریسک‌تری باشند. در مقابل، Archer Aviation و AST SpaceMobile گزینه‌هایی پرریسک‌تر به شمار می‌روند که موفقیت آن‌ها به اجرای درست برنامه‌هایشان بستگی دارد. IonQ و D-Wave از نظر احتمال ایجاد بازده برای سهام‌داران در جایگاه پایین‌تری قرار می‌گیرند، زیرا ممکن است تجاری‌سازی محاسبات کوانتومی و گسترش استفاده از آن بیش از حد انتظار زمان ببرد.