سرمایه‌گذاری در سهام هوش مصنوعی پرریسک است؛ اما این صندوق می‌تواند راهکار مناسبی باشد

اپلیکیشن ChatGPT شرکت OpenAI در نوامبر ۲۰۲۲ راه‌اندازی شد و تنها طی چند ماه توانست ۱۰۰ میلیون کاربر جذب کند؛ رویدادی که آغاز موج رونق هوش مصنوعی (AI) بود.

از آن زمان تاکنون، سهام بسیاری از شرکت‌های فعال در صنایع نیمه‌رسانا، رایانش ابری و حتی نرم‌افزار بازدهی چشمگیری داشته‌اند و به رشد کلی بازار سهام کمک کرده‌اند.

با این حال، نوسان بازار رو به افزایش است؛ زیرا سرمایه‌گذاران درباره تداوم رونق سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی تردید دارند. تقریباً سهام همه شرکت‌های این حوزه، حتی برخی از باکیفیت‌ترین شرکت‌ها، با افت قیمت مواجه شده‌اند:

• سهام Nvidia تا پایان معاملات جمعه گذشته، ۱۶ اکتبر، ۱۰ درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت تاریخی خود قرار داشت.
• سهام Alphabet نسبت به اوج قیمت خود ۱۵ درصد کاهش یافته است.
• سهام Advanced Micro Devices نسبت به اوج خود ۱۸ درصد افت کرده است.
• سهام Micron Technology نسبت به بالاترین قیمت خود ۲۸ درصد کاهش یافته است.
• سهام SanDisk Corp نیز ۴۴ درصد پایین‌تر از اوج قیمت خود قرار دارد.

اصلاح قیمت‌ها بخش طبیعی سرمایه‌گذاری است؛ اما افرادی که می‌خواهند میزان مواجهه خود با نوسان‌های شدید را کاهش دهند، می‌توانند خرید یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF)، مانند iShares Future AI and Tech ETF (ARTY؛ با رشد ۲٫۱۳ درصدی)، را در نظر بگیرند. این صندوق سبدی متشکل از ۵۰ سهام شاخص در حوزه هوش مصنوعی دارد و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد بدون نیاز به انتخاب جداگانه برندگان و بازندگان این صنعت، در مجموعه‌ای از شرکت‌ها سرمایه‌گذاری کنند.

سبدی متنوع از سهام شرکت‌های هوش مصنوعی

صندوق iShares Future AI and Tech ETF قصد دارد امکان سرمایه‌گذاری در سراسر زنجیره ارزش هوش مصنوعی را فراهم کند؛ زنجیره‌ای که زیرساخت‌ها، نرم‌افزارها و خدمات را در بر می‌گیرد. در ادامه، چند نمونه از شرکت‌های شاخص موجود در سبد این صندوق در هر یک از این بخش‌ها معرفی شده‌اند.

زیرساخت

• Nvidia بهترین واحدهای پردازش گرافیکی ( GPU ) جهان را برای مراکز داده تأمین می‌کند. این تراشه‌ها از اجزای اصلی مورد استفاده در فرایند آموزش مدل‌های هوش مصنوعی و اجرای استنتاج آن‌ها هستند. این شرکت به‌تازگی ارسال سامانه‌های جدید Vera Rubin را آغاز کرده است؛ سامانه‌هایی که آزمایشگاه‌های بزرگ هوش مصنوعی، از جمله OpenAI و Anthropic، از آن‌ها استفاده خواهند کرد.
• Advanced Micro Devices به یکی از رقبای اصلی Nvidia در بازار پردازنده‌های گرافیکی مراکز داده تبدیل شده است. این شرکت همچنین به لطف پردازنده‌های Ryzen AI برای رایانه‌های رومیزی و لپ‌تاپ‌ها، در بخش رایانش شخصی صنعت هوش مصنوعی جایگاه پیشرویی دارد.

نرم‌افزار

• Microsoft دستیار مجازی Copilot را توسعه داده است. این ابزار اکنون در محصولات نرم‌افزاری قدیمی‌تر و پرکاربرد این شرکت، مانند Windows، Edge و مجموعه ابزارهای بهره‌وری Microsoft 365 شامل Word، Excel و Outlook، ادغام شده است. Copilot می‌تواند روند انجام کارها را سرعت ببخشد و به پرسش‌هایی درباره موضوعات گوناگون پاسخ دهد.
• Palantir Technologies مجموعه‌ای از محصولات نرم‌افزاری را توسعه داده است که به شرکت‌های خصوصی و سازمان‌های دولتی کمک می‌کنند با استفاده از هوش مصنوعی، بیشترین ارزش ممکن را از داده‌های خود به دست آورند.

خدمات

• Accenture یک شرکت مشاوره جهانی است که به کسب‌وکارها کمک می‌کند مدل‌های تجاری و فرایندهای کاری کلیدی خود را بر مبنای هوش مصنوعی بازطراحی کنند تا بهره‌وری افزایش یابد. این شرکت از پایه کار را آغاز می‌کند و در طراحی معماری داده و چارچوب‌های حاکمیتی موردنیاز مشتریان برای پیاده‌سازی موفق هوش مصنوعی به آن‌ها کمک می‌کند.
• Snowflake مجموعه روبه‌گسترشی از خدمات ابری ارائه می‌دهد که به کسب‌وکارها کمک می‌کنند از داده‌های ارزشمند داخلی خود بهره بگیرند و آن‌ها را به نرم‌افزارهای قدرتمند مبتنی بر هوش مصنوعی تبدیل کنند.

از دیگر سهام قابل‌توجه شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی در صندوق قابل معامله iShares می‌توان به Taiwan Semiconductor Manufacturing، Broadcom، Micron Technology و Space Exploration Technologies اشاره کرد.

صندوق قابل معامله iShares در حال حاضر عملکرد بهتری از بازار دارد

صندوق iShares Future AI and Tech ETF در ابتدا، در سال ۲۰۱۸، با تمرکز بر هوش مصنوعی و رباتیک ایجاد شد؛ اما در اوت ۲۰۲۴ ساختار آن تغییر کرد تا فعالیتش صرفاً بر هوش مصنوعی متمرکز شود. به همین دلیل، سابقه عملکرد این صندوق تحت رویکرد فعلی چندان طولانی نیست و سرمایه‌گذاران داده‌های تاریخی زیادی برای ارزیابی آن در اختیار ندارند.

با وجود این، ارزش این صندوق از زمان تغییر ساختار تاکنون ۱۳۰ درصد افزایش یافته است؛ عملکردی که به‌مراتب بهتر از شاخص S&P 500 بوده است. این شاخص در همین دوره بازدهی ۴۴ درصدی ثبت کرده است.

با این حال، سرمایه‌گذاران نباید تمام دارایی خود را به صندوقی اختصاص دهند که فقط بر یک بخش از بازار سهام تمرکز دارد. نگرانی‌ها درباره پایداری موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی در حال افزایش است؛ زیرا تأمین منابع مالی دشوارتر شده و جذب سرمایه با شرایط مطلوب، به‌ویژه، چالش‌برانگیزتر است. حتی شرکت‌های برتر نیز از این شرایط تأثیر می‌پذیرند. اکنون انتظار می‌رود شرکت Anthropic با ارزش‌گذاری ۱٫۵ تریلیون دلاری وارد بورس شود؛ رقمی که از برآورد اولیه ۲ تریلیون دلاری کمتر است. اگر این چالش‌ها ادامه پیدا کنند، صندوق iShares نیز ممکن است با اصلاح شدید قیمت مواجه شود.

هزینه نیز عامل دیگری است که باید در نظر گرفت. نسبت هزینه سالانه صندوق iShares برابر با ۰٫۴۷ درصد است؛ یعنی سرمایه‌گذار به ازای هر ۱۰ هزار دلار سرمایه‌گذاری، سالانه ۴۷ دلار کارمزد می‌پردازد. این مبلغ در نگاه اول چندان زیاد به نظر نمی‌رسد، اما تقریباً ۱۵ برابر هزینه‌ای است که سرمایه‌گذار برای یک صندوق شاخصی غیرفعال از شرکت Vanguard می‌پردازد؛ هزینه‌ای که می‌تواند تنها ۰٫۰۳ درصد در سال باشد.

کارمزد بالاتر صندوق iShares به مدیریت فعال سبد سرمایه‌گذاری آن مربوط می‌شود. برخلاف صندوقی که صرفاً عملکرد یک شاخص را دنبال می‌کند، در این صندوق گروهی از متخصصان به‌طور منظم سهام می‌خرند و می‌فروشند؛ تصمیم‌هایی که بر اساس ارزیابی آن‌ها از سهامی گرفته می‌شود که احتمال دارد بیشترین بازدهی را ایجاد کنند. این روش می‌تواند نتایج بسیار خوبی به همراه داشته باشد، اما هزینه بیشتری نیز دارد.

در مجموع، صندوق iShares Future AI and Tech ETF می‌تواند گزینه‌ای مناسب برای افزودن به یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع باشد؛ به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی که در حال حاضر سهم چندانی از دارایی خود را به صنعت هوش مصنوعی اختصاص نداده‌اند. با این حال، این صندوق نباید تنها محل سرمایه‌گذاری فرد باشد.