عرضه اولیه سهام آنتروپیک در بحبوحه تردیدها در بازار هوش مصنوعی، بدون رقیب می‌ماند
برنامه پاییزی شرکت‌ها برای عرضه اولیه سهام در بخش فناوری که در ابتدا پررونق به نظر می‌رسید، اکنون عملاً به آنتروپیک محدود شده است.
افراد آگاه از موضوع می‌گویند این شرکت فعال در حوزه هوش مصنوعی قصد دارد طبق برنامه، در اواسط ماه آینده میلادی سهام خود را به‌صورت عمومی عرضه کند و ممکن است از اواخر اکتبر دفترچه عرضه را در دسترس عموم قرار دهد. بااین‌حال، این افراد تأکید کرده‌اند که برنامه و تاریخ‌های اعلام‌شده هنوز قطعی نیستند و ممکن است تغییر کنند.
عرضه اولیه برنامه‌ریزی‌شده آنتروپیک آزمونی برای این موضوع خواهد بود که آیا جایگاه این شرکت در قلب صنعت پررونق هوش مصنوعی می‌تواند بر شرایط نامساعد بازار غلبه کند یا خیر. گفته می‌شود آنتروپیک برای شرکت خود ارزشی بالقوه در حدود ۱.۵ تریلیون دلار در نظر دارد؛ رقمی که در شرایط عادی ممکن است بانکداران و وکلای معاملات را به توصیه برای به‌تعویق‌انداختن عرضه وادار کند. به گفته یکی از افراد مطلع، آنتروپیک احتمالاً از هفته منتهی به ۹ نوامبر بازاریابی سهام خود را برای سرمایه‌گذاران بالقوه آغاز خواهد کرد.
شرکت‌های دیگری که در حوزه زیرساخت هوش مصنوعی و مراکز داده فعالیت می‌کنند، برنامه عرضه سهام خود را به تعویق انداخته‌اند. افزایش نرخ بهره به تشدید موج فروش سهام و اوراق قرضه شرکت‌های فعال در این حوزه، از جمله کورویو (CoreWeave)، کمک کرده است. هم‌زمان، پرسش‌های گسترده‌تری درباره پایداری هزینه‌کرد در صنعت هوش مصنوعی مطرح شده است.
این تفاوت، جذابیت آنتروپیک را برای سرمایه‌گذاران برجسته می‌کند؛ آن هم در شرایطی که نگرانی درباره رقابت مدل‌های متن‌باز و ایمنی هوش مصنوعی بر این بخش سایه انداخته است.
با وجود نوسانات بازار در فصل پاییز، بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان به چشم‌انداز آنتروپیک خوش‌بین هستند. از نگاه آنان، این شرکت یکی از معدود فرصت‌ها برای سرمایه‌گذاری در بخشی از فناوری است که سرمایه‌گذاران بلندمدت نمی‌توانند از آن چشم‌پوشی کنند. دو نفر از افراد آگاه از موضوع گفته‌اند شرکت‌های دیگری که قصد عرضه سهام دارند، تمایلی ندارند برای جلب توجه و جذب سرمایه سرمایه‌گذاران نهادی با آنتروپیک رقابت کنند.
آنتروپیک بلافاصله به درخواست اظهارنظر پاسخ نداد.
ارزش‌گذاری‌ها تحت فشار قرار گرفته‌اند
عقب‌نشینی در بخش هوش مصنوعی پس از مجموعه‌ای از تعویق‌ها و انصراف‌ها از عرضه اولیه سهام از ماه سپتامبر آغاز شده است. نوسانات بازار و افزایش نرخ بهره، دستیابی شرکت‌ها به ارزش‌گذاری‌های مطلوب را دشوارتر کرده‌اند.
افراد آگاه از موضوع می‌گویند شرکت سوئیچ (Switch)، فعال در حوزه مراکز داده، و شرکت نسکیل (Nscale)، ارائه‌دهنده زیرساخت هوش مصنوعی، برنامه عرضه اولیه سهام خود را به اواخر سال جاری میلادی موکول کرده‌اند. این افراد تأکید کرده‌اند که برنامه‌ها همچنان در حال بررسی‌اند و ممکن است تغییر کنند. به گفته یکی دیگر از افراد مطلع، بخشی از دلیل تأخیر نسکیل، ضرورت رسیدگی به ملاحظات کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بوده است. رویترز پیش‌تر گزارش داده بود که اس‌بی انرژی (SB Energy)، شرکتی با پشتوانه سافت‌بنک، نیز عرضه سهام خود را به تعویق انداخته است.
شرکت‌های سوئیچ، نسکیل و اس‌بی انرژی بلافاصله به درخواست‌ها برای اظهارنظر پاسخ ندادند.
استارتاپ کره‌جنوبی الیس (Elice) که در زمینه تراشه‌های هوش مصنوعی فعالیت می‌کند، از جمله تازه‌ترین شرکت‌هایی بود که طی شب گذشته برنامه عرضه سهام خود را کنار گذاشت. رویترز همچنین گزارش داده است که شرکت ایرترانک ریت (AirTrunk REIT)، با پشتوانه بلک‌استون، و شرکت فیرموس (Firmus)، مورد حمایت انویدیا، نیز عرضه‌های خود را لغو کرده یا متوقف ساخته‌اند.
عرضه اولیه اخیر شرکت اورا (Oura) نیز بر احتیاط شرکت‌هایی که قصد ورود به بورس دارند افزوده است. به گفته فردی آگاه از موضوع، مشارکت سرمایه‌گذاران بلندمدت در این عرضه اندک بود. این مسئله نگرانی‌هایی را درباره عمق تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی ایجاد کرده است؛ سرمایه‌گذارانی که معمولاً پایه‌ای باثبات از سهام‌داران را برای شرکت‌های تازه‌وارد به بورس فراهم می‌کنند.
بررسی موشکافانه از چند جهت
عقب‌نشینی شرکت‌های زیرساخت هوش مصنوعی از عرضه سهام در بورس، بازتاب‌دهنده حساسیت فزاینده نسبت به سرمایه هنگفت موردنیاز برای ساخت مراکز داده و این پرسش است که آیا تقاضای آینده، چنین سرمایه‌گذاری‌هایی را توجیه خواهد کرد یا خیر.
تحولات اخیر مربوط به کورویو بر نگرانی‌ها درباره احتمال کندشدن هزینه‌کرد در حوزه هوش مصنوعی افزوده است؛ هرچند برخی فعالان بازار انتظار ندارند چنین رکودی واقعاً رخ دهد.
به گزارش پیشین رویترز، نسکیل در ماه سپتامبر بیانیه ثبت عرضه اولیه سهام خود را به‌صورت عمومی ارائه کرد، درحالی‌که سوئیچ مدارک مربوط به عرضه را به‌طور محرمانه تسلیم کرده بود. ثبت محرمانه به شرکت اجازه می‌دهد پیش از افشای اطلاعات مالی و تجاری برای عموم، درباره بیانیه ثبت عرضه با نهادهای ناظر همکاری کند. شرکت‌ها معمولاً پیش از برگزاری جلسات معرفی عرضه به سرمایه‌گذاران، که در جریان آن بازاریابی سهام برای خریداران بالقوه آغاز می‌شود، مدارک ثبت را منتشر می‌کنند.