اوپن‌ای‌آی ارزش‌گذاری هدف خود را ۱۵۰ میلیارد دلار کاهش داد و به ۱.۲۵ تریلیون دلار رساند؛ دلیل تعدیل برنامه‌های جذب سرمایه پیش از عرضه اولیه سهام چیست؟
اوپن‌ای‌آی در حالی به مراحل پایانی مذاکرات برای جذب دور جدیدی از سرمایه به ارزش حداکثر ۳۰ میلیارد دلار نزدیک می‌شود که ارزش‌گذاری هدف خود را ۱۵۰ میلیارد دلار کاهش داده و به ۱.۲۵ تریلیون دلار رسانده است. این تعدیل در شرایطی صورت می‌گیرد که نگرانی سرمایه‌گذاران درباره هزینه‌های هنگفت توسعه هوش مصنوعی افزایش یافته است.
به گزارش بلومبرگ به نقل از افراد آگاه، شرکت سازنده چت‌جی‌پی‌تی در جریان این مذاکرات، ارزش‌گذاری ۱.۴ تریلیون دلاری را نیز مطرح کرده بود. با این حال، مذاکرات همچنان ادامه دارد و به گفته این منابع، ممکن است شرایط نهایی توافق تغییر کند.
ارزش‌گذاری پیشنهادی ۱.۲۵ تریلیون دلاری، سرمایه جدیدی را که قرار است در این دور جذب شود، شامل نمی‌شود. اوپن‌ای‌آی آخرین بار در ماه مارس موفق شد ۱۲۲ میلیارد دلار سرمایه با ارزش‌گذاری ۸۵۲ میلیارد دلاری جذب کند.
به گفته منابع آگاه، شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری کوتوی منیجمنت (Coatue Management) در حال مذاکره برای پذیرش نقش یکی از سرمایه‌گذاران اصلی این دور تأمین مالی است. بلومبرگ پیش‌تر گزارش داده بود که اوپن‌ای‌آی علاوه بر شرکت‌هایی مانند بلک‌راک (BlackRock)، با چندین صندوق سرمایه‌گذاری در امارات متحده عربی نیز وارد مذاکره شده است.
منابع بلومبرگ همچنین اعلام کرده‌اند که اوپن‌ای‌آی انتظار دارد تعهدات سرمایه‌گذاران برای مشارکت در این دور تأمین مالی تا پایان هفته آینده نهایی شود.
چرا اوپن‌ای‌آی ارزش‌گذاری هدف خود را کاهش داده است؟
این تعدیل در شرایطی رخ داده که سرمایه‌گذاران در حال بازنگری در ارزیابی خود از سرمایه‌گذاری‌های حوزه هوش مصنوعی هستند. سهام شرکت‌های فناوری در هفته جاری، پس از انتشار نتایج مالی فصلی متفاوت شرکت‌هایی از جمله متا پلتفرمز و تسلا، با کاهش قیمت روبه‌رو شده است. این گزارش‌های مالی باعث شده سرمایه‌گذاران با حساسیت بیشتری حجم هزینه‌کرد شرکت‌ها در حوزه هوش مصنوعی و بازده احتمالی این سرمایه‌گذاری‌ها را بررسی کنند.
این تغییر چه تأثیری بر برنامه عرضه اولیه سهام اوپن‌ای‌آی دارد؟
اوپن‌ای‌آی برنامه عرضه اولیه سهام خود را به سال آینده موکول کرده و دلیل این تصمیم را تمرکز بر اقدامات مرتبط با ایمنی هوش مصنوعی اعلام کرده است. این شرکت در ماه ژوئن، اسناد مربوط به عرضه سهام خود را به‌صورت محرمانه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا ارائه کرد، اما تاکنون تاریخ مشخصی برای ورود به بازار سهام اعلام نکرده است.
سارا فرایر، مدیر مالی اوپن‌ای‌آی، در ماه اوت به کارکنان این شرکت گفته بود که «اوپن‌ای‌آی در سال ۲۰۲۷ به یک شرکت سهامی عام تبدیل خواهد شد». با این حال، سم آلتمن، مدیرعامل شرکت، ماه بعد اعلام کرد که ورود به بورس در آن مقطع «تصمیمی نسنجیده» خواهد بود.
در همین حال، آنتروپیک، رقیب اوپن‌ای‌آی، خود را برای عرضه اولیه سهام آماده می‌کند؛ عرضه‌ای که انتظار می‌رود ماه آینده انجام شود. بر اساس گزارش‌ها، این شرکت به دنبال ارزش‌گذاری بین ۱.۵ تا ۲ تریلیون دلار است. آنتروپیک پیش‌تر در ماه مه توانسته بود ۶۵ میلیارد دلار سرمایه با ارزش‌گذاری ۹۶۵ میلیارد دلاری جذب کند.
سرمایه‌گذاران واکنش بازار به عرضه سهام آنتروپیک را با دقت دنبال خواهند کرد، زیرا عملکرد این شرکت در بورس می‌تواند مبنایی برای ارزیابی ارزش شرکت‌های فعال در صنعت هوش مصنوعی باشد.
در تحولی دیگر، استارتاپ چینی هوش مصنوعی دیپ‌سیک (DeepSeek) در تازه‌ترین دور تأمین مالی خود حدود ۱۰۰ میلیارد یوان، معادل ۱۴.۹۸ میلیارد دلار، سرمایه جذب کرده است. به گفته چهار فرد آگاه از این موضوع، شرکت سازنده تراشه گیگادیوایس (GigaDevice)، شرکت خدمات تحویل غذا میت‌وان (Meituan) و خودروساز جیلی (Geely) از جمله سرمایه‌گذاران این دور بوده‌اند.
به گفته منابع آگاه، ارزش دیپ‌سیک پیش از ورود سرمایه جدید، ۵۰۰ میلیارد یوان برآورد شده است. این شرکت با جذب ۱۰۰ میلیارد یوان، موفق شده دو برابر هدف اولیه خود، یعنی ۵۰ میلیارد یوان، سرمایه تأمین کند. افزایش حجم سرمایه جذب‌شده نشان‌دهنده علاقه چشمگیر سرمایه‌گذاران به این شرکت است؛ سرمایه‌گذارانی که بسیاری از آن‌ها از حمایت دولت یا شرکت‌های بزرگ برخوردارند. این استقبال در شرایطی رخ می‌دهد که چین تلاش می‌کند در رقابت هوش مصنوعی با آمریکا جایگاه رقابتی خود را حفظ کند.
با استفاده از گزارش‌های بلومبرگ و سی‌ان‌بی‌سی