چرا اوپن‌ای‌آی پیش از عرضه احتمالی سهام، ارزش‌گذاری خود را به ۱.۲۵ تریلیون دلار کاهش داده است؟
اوپن‌ای‌آی پس از آنکه برخی سرمایه‌گذاران با ارزش‌گذاری بالاتر این شرکت مخالفت کردند، ارزش‌گذاری هدف خود را از ۱.۴ تریلیون دلار به ۱.۲۵ تریلیون دلار کاهش داده است. به گزارش فایننشال تایمز، سازنده چت‌جی‌پی‌تی در تلاش است پیش از عرضه احتمالی سهام خود در بورس در سال ۲۰۲۷، ۳۰ میلیارد دلار سرمایه جذب کند.
با وجود این کاهش، ارزش‌گذاری جدید همچنان نزدیک به ۵۰ درصد بیشتر از ارزش فعلی ۸۵۲ میلیارد دلاری این شرکت است.
با این حال، تغییر گزارش‌شده در ارزش‌گذاری اوپن‌ای‌آی نشانه‌ای از افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران در قبال شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی است؛ آن هم در شرایطی که بازارها با نوسان روبه‌رو هستند و نگرانی‌ها درباره افزایش هزینه‌های زیرساختی هوش مصنوعی شدت گرفته است.
چرا اوپن‌ای‌آی ارزش‌گذاری خود را کاهش داد؟
به گزارش فایننشال تایمز، اوپن‌ای‌آی در مراحل پایانی برنامه‌ریزی برای دور جدید تأمین مالی خود قرار دارد، اما استقبال سرمایه‌گذاران از این دور در مقایسه با دوره‌های قبلی جذب سرمایه کمتر بوده است.
مورگان استنلی و شرکت سرمایه‌گذاری دراگونیر پیش‌تر به مشتریان بخش مدیریت ثروت خصوصی این بانک اعلام کرده بودند که اوپن‌ای‌آی به دنبال ارزش‌گذاری ۱.۴ تریلیون دلاری پیش از ورود سرمایه جدید است. با این حال، طبق این گزارش، برخی سرمایه‌گذاران تمایلی به سرمایه‌گذاری با چنین ارزش‌گذاری بالایی نداشتند.
بازنگری در ارزش‌گذاری اوپن‌ای‌آی هم‌زمان با موج فروش سهام شرکت‌های فناوری آمریکایی صورت می‌گیرد. سرمایه‌گذاران اکنون این پرسش را مطرح می‌کنند که آیا گسترش سریع زیرساخت‌های هوش مصنوعی، از جمله مراکز داده و ظرفیت پردازشی، می‌تواند بازدهی پایدار و بلندمدتی ایجاد کند یا خیر.
فایننشال تایمز همچنین گزارش داده است که برخی سرمایه‌گذاران پس از اختصاص مبالغ هنگفت به شرکت‌های هوش مصنوعی در سال‌های اخیر، با نوعی خستگی از تأمین مالی بیشتر این صنعت روبه‌رو شده‌اند.
برنامه جذب سرمایه و زمان‌بندی عرضه اولیه سهام
اوپن‌ای‌آی برای پشتیبانی از توسعه فعالیت‌های خود و تأمین نیازهای پردازشی، تاکنون سرمایه قابل‌توجهی جذب کرده است. این شرکت در مارس ۲۰۲۵ موفق به جذب ۴۰ میلیارد دلار سرمایه شد و پس از آن، در مارس ۲۰۲۶، طی یک دور تأمین مالی رکوردشکن ۱۲۲ میلیارد دلار دیگر به دست آورد.
به گزارش فایننشال تایمز، هدف از دور جدید تأمین مالی، جذب حداکثر ۳۰ میلیارد دلار سرمایه است تا نیازهای مالی شرکت را تا زمان عرضه اولیه سهام (IPO) پوشش دهد؛ عرضه‌ای که ممکن است در نیمه نخست سال ۲۰۲۷ انجام شود.
گزارش‌ها حاکی از آن است که گروه سرمایه‌گذاری کوتوی و صندوق‌های مستقر در امارات متحده عربی در حال مذاکره برای رهبری دور جدید جذب سرمایه هستند. این توافق همچنین ممکن است به اوپن‌ای‌آی حق تقدم در استفاده از ظرفیت‌های پردازشی جدیدی را بدهد که شرکای این شرکت در امارات توسعه می‌دهند. به سرمایه‌گذاران احتمالی تا ۳۰ اکتبر فرصت داده شده است تا درباره مشارکت در این دور تأمین مالی تصمیم بگیرند و تعهد سرمایه‌گذاری خود را اعلام کنند.
اوپن‌ای‌آی پیش‌تر عرضه سهام خود در بورس در سال ۲۰۲۶ را بررسی می‌کرد، اما سم آلتمن، مدیرعامل این شرکت، با اشاره به نگرانی‌های مربوط به ایمنی هوش مصنوعی، احتمال ورود به بورس در سال جاری را رد کرد. او در ماه سپتامبر به مجله فورچون گفته بود که عرضه اولیه سهام در شرایط کنونی اقدامی «نسنجیده» خواهد بود؛ زیرا شرکت برای رسیدگی به مسائل مربوط به ایمنی و هم‌راستاسازی هوش مصنوعی به زمان بیشتری نیاز دارد. منظور از هم‌راستاسازی، اطمینان از این است که سامانه‌های هوش مصنوعی مطابق اهداف و رفتارهای مورد انتظار عمل کنند.
رقبای هوش مصنوعی در رقابت برای جذب سرمایه‌گذاران
رقابت برای جذب منابع مالی نیز یکی دیگر از عواملی است که بر برنامه‌های تأمین مالی اوپن‌ای‌آی تأثیر می‌گذارد. آنتروپیک، رقیب این شرکت، در سال جاری نزدیک به ۱۰۰ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده و انتظار می‌رود برای عرضه سهام خود در بورس اقدام کند.
برخی سرمایه‌گذاران در نظر دارند پیش از اختصاص سرمایه بیشتر به اوپن‌ای‌آی، منتظر بمانند تا مشخص شود سهام آنتروپیک در عرضه اولیه با چه قیمتی ارزش‌گذاری خواهد شد. این دو شرکت در شرایطی برای جلب توجه سرمایه‌گذاران رقابت می‌کنند که نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری شرکت‌های هوش مصنوعی و هزینه‌های سنگین توسعه زیرساخت‌های این فناوری رو به افزایش است.