عقب‌نشینی فروشندگان استقراضی IREN پیش از جهش ناشی از خبر آنتروپیک؛ رصد معاملات شورت
مقاله‌ای از لوزی آن سانتوس
گزارشی مبنی بر اینکه آنتروپیک مشتری ابری ناشناس شرکت IREN Ltd (IREN.US) است، باعث شد سهام این شرکت در معاملات اولیه روز دوشنبه افزایش یابد؛ این اتفاق تنها چند روز پس از آن رخ داد که تازه‌ترین داده‌های بازار نشان داد فروشندگان استقراضی در حال کاهش فشار خود هستند.
نشریه The Information روز یکشنبه گزارش داد که آنتروپیک، «آزمایشگاه پیشرو هوش مصنوعی مرزی» است که دنیل رابرتس، مدیرعامل IREN، در تماس اعلام نتایج مالی ماه اوت به آن اشاره کرده بود؛ زمانی که او از قراردادهای چندابری این شرکت با مشتریان مختلف خبر داد. هیچ‌یک از دو شرکت این گزارش را تأیید نکرده‌اند. رشد روز دوشنبه پس از سه جلسه معاملاتی متوالی نزولی رخ داد که در مجموع باعث افت شدید ۱۵.۷ درصدی سهام در هفته گذشته شده بود.
بر اساس داده‌های صرافی که توسط موومو رصد شده است، حجم معاملات شورت ــ یعنی سهامی که قرض گرفته و فروخته می‌شوند با این انتظار که قیمت کاهش یابد ــ روز جمعه به ۵.۵۲ میلیون سهم رسید؛ در حالی که در جلسه معاملاتی قبلی ۸.۳۶ میلیون سهم بود. این کاهش ممکن است نشان‌دهنده بدتر شدن نسبت ریسک به بازده برای ایجاد موقعیت‌های فروش استقراضی جدید باشد. پس از آنکه قیمت سهم از اوج اواخر سپتامبر بیش از ۲۵ درصد افت کرد، سهام نزدیک سطح حمایتی ۳۵.۲۰ دلار قرار گرفت؛ نقطه‌ای که برای افزایش شرط‌های نزولی جدید چندان مناسب نبود. همچنین برخی معامله‌گران ممکن است پیش از تعطیلات آخر هفته، برای جلوگیری از تحمل ریسک نامشخص، موقعیت‌های خود را بسته باشند.
این روند با مسیر بلندمدت‌تر نیز همخوانی دارد. میزان بهره باز فروش استقراضی ــ سهامی که به‌صورت شورت فروخته شده‌اند اما هنوز بازخرید نشده‌اند ــ از حدود ۲۷ درصد سهام شناور در پایان ژوئیه به حدود ۲۰ درصد دو ماه بعد کاهش یافته است. این موضوع نشان می‌دهد فروشندگان استقراضی در زمان ضعف قیمت بیشتر در حال پوشش موقعیت‌های خود بوده‌اند تا افزایش آن‌ها. با این حال، سهم معاملات شورت از کل معاملات روز جمعه همچنان ۱۴.۳۳ درصد بود که بالاتر از میانگین ۱۳.۵۱ درصدی قرار داشت؛ بنابراین علاقه نزولی از بین نرفته، بلکه فقط دیگر فشار قبلی را وارد نمی‌کند.
با این حال، دیدگاه بدبینانه فقط به معاملات شورت محدود نمی‌شود. سرمایه واقعی نیز در حال خروج بوده است. داده‌های جریان پول نشان می‌دهد تقریباً در هر جلسه معاملاتی از اواخر سپتامبر تاکنون خروج خالص سرمایه ثبت شده است؛ از جمله خروج خالص ۱۱.۷۱ میلیون دلاری در ۱۵ دقیقه ابتدایی معاملات روز دوشنبه. این فروش هم از سوی سفارش‌های کوچک‌تر سرمایه‌گذاران خرد و هم بلوک‌های بزرگ‌تر نهادی مشاهده شد، حتی با وجود اینکه سهم معاملات را با قیمت بالاتر آغاز کرد.
این افت پس از آن آغاز شد که شرکت پژوهشی SemiAnalysis روز چهارشنبه در X.com درباره گزارش‌های کاربران از قطعی‌ها و مشکلات ذخیره‌سازی در سایت‌های قدیمی IREN در بریتیش کلمبیا مطلبی منتشر کرد؛ ادعاهایی که نه مورد حسابرسی قرار گرفته‌اند و نه شرکت به آن‌ها پاسخ داده است. این نگرانی‌ها روز پنجشنبه به فروش گسترده‌تر در بخش زیرساخت هوش مصنوعی تبدیل شد؛ زمانی که عرضه اولیه ۵.۵ میلیارد دلاری شرکت Firmus، تحت حمایت انویدیا، با تقاضای ضعیفی روبه‌رو شد. تنها ۹.۶۵ درصد از دارندگان سهام در محدوده سود قرار دارند و میانگین قیمت خرید آن‌ها ۴۰.۵۰ دلار است، در حالی که قیمت پایانی روز جمعه پایین‌تر بود؛ بنابراین هر جهش قیمتی تا مقاومت ۴۱.۱۰ دلار با موجی از فروشندگان گرفتار در زیان مواجه خواهد شد.
عامل حمایتی در برابر این دیدگاه منفی، همان داستان هوش مصنوعی است که از ابتدا IREN را به یکی از سهام محبوب بازار تبدیل کرد. درآمد ابری هوش مصنوعی این شرکت در سال مالی ۲۰۲۶ که در ۳۰ ژوئن پایان یافت، به ۱۲۸.۸ میلیون دلار رسید؛ در حالی که این رقم یک سال قبل تنها ۱۶.۴ میلیون دلار بود. همچنین شرکت B. Riley همچنان رتبه خرید خود را حفظ کرد، هرچند در اواخر سپتامبر هدف قیمتی را به ۹۱ دلار کاهش داد.
خود SemiAnalysis نیز اعلام کرده است که سایت‌های جدیدتر IREN در تگزاس «وضعیت بسیار بهتری» دارند و مرکز داده Childress این شرکت میزبان ساختمان‌هایی برای مایکروسافت است. از نظر فنی، سهام در وضعیت اشباع فروش قرار دارد و شاخص‌های شتاب قیمتی به‌شدت پایین آمده‌اند؛ شرایطی که می‌تواند زمینه‌ساز جهش سریع مشابه رشدی باشد که یک خبر درباره آنتروپیک می‌تواند ایجاد کند.
برای اینکه این جهش به یک روند پایدار تبدیل شود، دو اتفاق باید رخ دهد: نخست اینکه گزارش مربوط به آنتروپیک تأیید شود و دوم اینکه جریان روزانه ورود سرمایه مثبت شود و قیمت سهم دوباره سطح میانگین هزینه ۴۰.۴۰ دلاری را پس بگیرد. تا آن زمان، این حرکت بیشتر یک جهش اصلاحی به نظر می‌رسد؛ فرصتی قابل معامله، اما هنوز نه چندان قابل اعتماد.
نظرات خود درباره IREN را در بخش دیدگاه‌ها به اشتراک بگذارید. آیا تأیید قرارداد چندساله با آنتروپیک می‌تواند سهام IREN را بالاتر ببرد یا انتظار دارید این سهم بعداً بخش زیادی از این رشد را از دست بدهد؟
توضیح: بخش اجتماعی موومو توسط Moomoo Technologies Inc. ارائه شده و صرفاً با هدف آموزشی است.