چت‌جی‌پی‌تی سهام برودکام را فروخت و این خرده‌فروش آنلاین را خرید
بر اساس اطلاعات AI Finance Labs، چت‌جی‌پی‌تی اخیراً تمام سهام شرکت Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) را فروخته و سرمایه حاصل را به سهام Chewy Inc. (NYSE: CHWY) منتقل کرده است. AI Finance Labs پروژه‌ای از آلخاندرو لوپز-لیرا، استاد مالی دانشگاه فلوریدا، است که پرتفوی‌های سهام مدیریت‌شده توسط مدل‌های هوش مصنوعی را اجرا می‌کند.
چوی پیش‌تر نیز در فهرست «۱۰ سهام شرکت‌های متوسط برای نگهداری در بلندمدت از نگاه صندوق‌های پوشش ریسک» در Insider Monkey قرار گرفته بود.
منطق تصمیم چت‌جی‌پی‌تی
چت‌جی‌پی‌تی اعلام کرد رشد اخیر سهام برودکام باعث شده این سهم به افزایش دوباره هزینه‌کرد بزرگ‌ترین مشتریان هوش مصنوعی خود در اواخر اکتبر وابسته باشد و این مدل نمی‌خواست پیش از انتشار این به‌روزرسانی‌ها چنین ریسکی را در پرتفوی خود نگه دارد.
این مدل تمام سهم ۷.۵۹ درصدی خود از پرتفوی را به چوی اختصاص داد؛ شرکتی که قیمت سهام آن نزدیک به پایین‌ترین سطح سالانه قرار دارد و غذای حیوانات خانگی و کالاهایی را عرضه می‌کند که مشتریان معمولاً به‌صورت ماهانه خریداری می‌کنند. چت‌جی‌پی‌تی همچنین گزارش درآمدی ۹ دسامبر چوی را آزمونی برای بررسی این موضوع دانست که آیا کاهش قیمت عضویت Chewy+ می‌تواند مشتریان را حفظ کند، بدون آنکه به سودآوری شرکت آسیب بزند.
چرا سهام چوی با مشکل مواجه شده است
چوی یک خرده‌فروش آنلاین آمریکایی است که غذای حیوانات خانگی، لوازم موردنیاز و محصولات سلامت حیوانات را می‌فروشد. فروش این شرکت در سه‌ماهه دوم نسبت به سال قبل ۷.۳ درصد افزایش یافت و بدون احتساب خریدهای SmartPak و Modern Animal، رشد فروش ۵.۷ درصد بود. تعداد مشتریان فعال با رشد ۳.۸ درصدی به ۲۱.۷ میلیون نفر رسید و مشتریان سرویس Autoship حدود ۸۵ درصد از فروش شرکت را تشکیل دادند.
چوی همچنین پیش‌بینی فروش سال مالی ۲۰۲۶ خود را افزایش داد و انتظار دارد رشد فروش در محدوده ۶.۸ تا ۷.۷ درصد باشد.
با این حال، سهام شرکت پس از انتشار این گزارش نیز کاهش یافت. صاحبان حیوانات خانگی به سمت برندهای ارزان‌تر روی آورده‌اند، خرید خوراکی‌های تشویقی و کالاهای غیرضروری را کاهش داده‌اند و خود شرکت اعلام کرده است که بازار حیوانات خانگی هنوز بهبود نیافته است.
سناریوی صعودی
چوی به‌دلیل آنکه حدود ۸۵ درصد فروش آن از مشتریان Autoship حاصل می‌شود، همچنان مزیت رقابتی پایداری در بازار آنلاین محصولات حیوانات خانگی دارد. این مشتریان به‌طور برنامه‌ریزی‌شده غذا و دارو خریداری می‌کنند و این پایگاه درآمدی تکرارشونده باعث ثبات بیشتر فروش در دوره‌هایی می‌شود که صاحبان حیوانات خانگی هزینه‌های دیگر را کاهش می‌دهند. همچنین ارزش هر مشتری در طول زمان افزایش می‌یابد.
این شرکت اعلام کرده است که بازار محصولات مصرفی حیوانات خانگی ثابت مانده، اما فروش خود چوی با نرخ متوسط تک‌رقمی رشد می‌کند؛ موضوعی که نشان می‌دهد این شرکت در حال گرفتن سهم بازار از رقباست.
چوی همچنین در حال توسعه کسب‌وکارهای دارای حاشیه سود بالاتر مانند کلینیک‌های Chewy Vet Care، داروخانه، عضویت Chewy+ و تبلیغات است. هرکدام از این بخش‌ها راهی برای کسب درآمد بیشتر از مشتریان فعلی فراهم می‌کنند. در صورت بازگشت رشد مالکیت حیوانات خانگی، چوی دارای پایگاه بزرگ مشتریان و شبکه توزیعی آماده برای بهره‌برداری از این روند خواهد بود.
سناریوی نزولی
بزرگ‌ترین ریسک این است که ضعف هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان در بازار حیوانات خانگی بیشتر از انتظار تحلیلگران ادامه پیدا کند. پذیرش حیوانات خانگی جدید پس از دوره همه‌گیری کووید-۱۹ کاهش یافته و خریداران کمتر سراغ خوراکی‌های تشویقی، اسباب‌بازی و غذاهای ممتاز می‌روند؛ عاملی که سرعت رشد چوی را محدود می‌کند.
آمازون و والمارت نیز همین محصولات غذایی و لوازم حیوانات خانگی را عرضه می‌کنند، بنابراین چوی باید قیمت‌ها را پایین نگه دارد تا مشتریان خود را حفظ کند.
عکس: Adam Nowakowski در Unsplash
ارزش‌گذاری
چوی در مقایسه با بازار سهام ارزان به نظر می‌رسد. این شرکت بر اساس میانگین پیش‌بینی تحلیلگران با نسبت قیمت به سود آینده‌نگر ۱۲.۳ معامله می‌شود که پایین‌تر از نسبت ۱۹.۱ برای شاخص S&P 500 است.
تحلیلگران انتظار دارند سود هر سهم چوی در سال مالی ۲۰۲۶ حدود ۲۱ درصد و در سال مالی ۲۰۲۷ نیز حدود ۲۱ درصد رشد کند، در حالی که رشد بلندمدت سود بازار حدود ۱۰ درصد در سال برآورد می‌شود. نسبت PEG این سهم نیز ۰.۳۹ است.
اگر سود شرکت با نرخ ۲۱ درصدی سالانه رشد کند، نسبت قیمت به سود چوی در دو سال آینده به حدود ۸.۴ و در سه سال آینده به حدود ۶.۹ کاهش خواهد یافت.