فرصت سرمایه‌گذاری عمیق ارزشی برای سرمایه‌گذاران رشد، هوش مصنوعی نیست؛ این صنعت فراموش‌شده است

دیوید جاگیلسکی، حسابدار رسمی (CPA)، The Motley Fool
۱۳ اکتبر ۲۰۲۶

صنعت شاهدانه مملو از سهامی است که ارزش آن‌ها کاهش یافته، اما از ظرفیت رشد بلندمدت بالایی برخوردارند.

نکات کلیدی

• سهام شرکت‌های هوش مصنوعی در سال‌های اخیر رشد چشمگیری داشته‌اند و ممکن است با افت ارزش مواجه شوند.
• سهام شرکت‌های فعال در صنعت شاهدانه عملکرد بسیار ضعیف‌تری نسبت به بازار داشته‌اند و می‌توانند گزینه‌هایی با ارزش‌گذاری پایین باشند.
• دولت فدرال آمریکا اخیراً نسبت به اصلاح قوانین مرتبط با شاهدانه رویکرد پذیراتری نشان داده که نشانه مثبتی برای این صنعت است.

سرمایه‌گذاری در سهام هوش مصنوعی (AI) در سال‌های اخیر به یکی از محبوب‌ترین روندها در بازار تبدیل شده است. شرکت‌هایی مانند Nvidia، Palantir Technologies و Broadcom به دلیل نتایج چشمگیر و ظرفیت رشد خود، از محبوب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاران بوده‌اند.

اما ارزش‌گذاری این شرکت‌ها بالا رفته و صحبت درباره شکل‌گیری حباب در این حوزه غیرقابل انکار است. هرچند ممکن است سهام هوش مصنوعی همچنان امکان رشد داشته باشد، در صورت ایجاد شکاف در روایت‌های مربوط به رشد آن‌ها، فضای زیادی برای سقوط نیز وجود دارد.

برای سرمایه‌گذاران رشدی که به دنبال سهام عمیقاً کم‌ارزش‌گذاری‌شده با ظرفیت افزایش قابل‌توجه هستند، شاید بهتر باشد به جای دیگری توجه کنند؛ صنعتی که تا حد زیادی فراموش شده است: شاهدانه.

چرا ممکن است صنعت شاهدانه دوباره رونق بگیرد

قانونی شدن کامل ماری‌جوانا هنوز در چشم‌انداز نزدیک قرار ندارد، اما در دولت ترامپ فشار بیشتری برای اصلاح قوانین ایجاد شده است. در اوایل سال جاری، نهادهای نظارتی روند تغییر طبقه‌بندی ماری‌جوانای پزشکی از ماده‌ای در جدول اول به جدول سوم را پیش بردند؛ اقدامی که پیروزی بزرگی برای این صنعت تلقی شد و می‌تواند مسیر را برای قانونی‌سازی‌های آینده هموار کند. هرچند این روند اخیراً با تأخیر مواجه شده و نگرانی‌هایی را میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است، انتظار می‌رود همچنان انجام شود.

با وجود اینکه ماری‌جوانا در سطح فدرال آمریکا همچنان غیرقانونی است، شرکت‌های فعال در حوزه شاهدانه سال‌هاست در این کشور فعالیت می‌کنند؛ زیرا این محصول در ده‌ها ایالت قانونی شده است. اگرچه انتقال آن بین ایالت‌ها همچنان غیرقانونی است، شرکت‌ها توانسته‌اند به فروش قابل‌توجهی دست پیدا کنند. Curaleaf Holdings (OTC:CURLF) یکی از شرکت‌های پیشرو در این صنعت است که در ۱۲ ماه گذشته ۱.۳ میلیارد دلار درآمد داشته است. دیگر شرکت‌های این حوزه که بیش از یک میلیارد دلار درآمد ایجاد کرده‌اند شامل Green Thumb Industries و Trulieve Cannabis هستند.

با این حال، اصلاحات بیشتر در این صنعت می‌تواند فرصت‌ها و بهره‌وری‌های تازه‌ای ایجاد کند که به شکل چشمگیری وضعیت مالی و چشم‌انداز رشد بلندمدت این شرکت‌ها را بهبود دهد.

قانونی شدن همچنین می‌تواند به ایجاد شغل و تقویت اقتصاد کمک کند. این موضوع ممکن است در انتخابات آینده به یک مسئله مهم تبدیل شود و جذابیت سهام شرکت‌های شاهدانه را برای سرمایه‌گذاران افزایش دهد.

برای سرمایه‌گذارانی که ریسک را می‌پذیرند، ظرفیت رشد قابل‌توجهی وجود دارد

Curaleaf یکی از شرکت‌های برتر صنعت شاهدانه است، اما ارزش سهام آن در پنج سال گذشته همچنان ۷۳ درصد کاهش یافته است. با وجود اینکه این شرکت عملکرد مناسبی دارد و فعالیت‌های خود را گسترش می‌دهد، نبود اصلاحات قانونی، قانونی‌سازی گسترده و خوش‌بینی نسبت به صنعت، بر این شرکت و دیگر سهام شاهدانه فشار وارد کرده است.

با این حال، با ارزش بازار پایین ۲.۴ میلیارد دلاری، این دقیقاً همان نوع سهام رشدی است که می‌توان تصور کرد در آینده ارزش آن ۱۰ برابر شود. برای تحقق چنین سناریویی، اصلاحات بیشتری در صنعت لازم است؛ موضوعی که به هیچ وجه قطعی نیست. اما از دید نویسنده، سرمایه‌گذاری در سهام برتر صنعت شاهدانه نسبت به دنبال کردن سهام هوش مصنوعی که از پیش ارزش‌گذاری بالایی دارند، ظرفیت رشد بیشتری دارد.

سرمایه‌گذاران البته باید صبور باشند و آمادگی نگهداری بلندمدت چنین سرمایه‌گذاری‌هایی را داشته باشند، زیرا هیچ تضمینی وجود ندارد که محرکی که ارزش‌گذاری این شرکت‌ها را افزایش می‌دهد، چه زمانی ظاهر خواهد شد.

آیا اکنون باید سهام Curaleaf را خرید؟

پیش از خرید سهام Curaleaf، این نکته را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگران Motley Fool Stock Advisor به تازگی فهرستی از ۱۰ سهام را که به باور آن‌ها بهترین گزینه‌های خرید فعلی برای سرمایه‌گذاران هستند، معرفی کرده است؛ Curaleaf در این فهرست قرار ندارد. به گفته این تیم، ۱۰ سهام انتخاب‌شده می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی بسیار بالایی ایجاد کنند.

به عنوان نمونه، زمانی که Netflix در ۱۷ دسامبر ۲۰۰۴ در این فهرست قرار گرفت، سرمایه‌گذاری هزار دلاری در زمان توصیه به ۳۷۹ هزار و ۱۲۳ دلار می‌رسید. همچنین زمانی که Nvidia در ۱۵ آوریل ۲۰۰۵ در این فهرست قرار گرفت، همان سرمایه‌گذاری هزار دلاری به ۱ میلیون و ۴۰۸ هزار و ۸۲۲ دلار تبدیل می‌شد.

گفتنی است بازدهی متوسط کلی Stock Advisor برابر با ۹۵۰ درصد بوده که در مقایسه با بازده ۲۱۵ درصدی شاخص S&P 500 عملکرد بالاتری را نشان می‌دهد.

دیوید جاگیلسکی، حسابدار رسمی (CPA)، در هیچ‌یک از سهام ذکرشده موقعیت معاملاتی ندارد. The Motley Fool در Broadcom، Nvidia و Palantir Technologies موقعیت دارد و آن‌ها را توصیه می‌کند. The Motley Fool، Green Thumb Industries را توصیه می‌کند. سیاست افشای اطلاعات این شرکت را مطالعه کنید.