مدل جدید هوش مصنوعی مایکروسافت ۳۵ برابر سریع‌تر از GPT-6 Sol شرکت OpenAI است؛ اما قیمت آن را ببینید
دفتر مرکزی مایکروسافت از پیتر
ساتیا نادلا، مدیرعامل مایکروسافت، در ۹ اکتبر اعلام کرد که این شرکت Microsoft (MSFT) مدل هوش مصنوعی جدیدی با نام Microsoft-Decision-1 عرضه کرده است. بیشتر مدل‌های هوش مصنوعی مانند ChatGPT متن تولید می‌کنند و مسائل را مرحله‌به‌مرحله حل می‌کنند، اما این مدل کاربرد محدودتر و مشخص‌تری دارد. Decision-1 برای انتخاب‌های سریع مانند تعیین دسته‌بندی، مرتب‌سازی درخواست‌ها یا تصمیم‌گیری درباره حرکت بعدی یک عامل هوش مصنوعی طراحی شده است. مایکروسافت می‌گوید این مدل در چنین وظایفی حدود ۳۵ برابر سریع‌تر از GPT-6 Sol شرکت OpenAI اجرا می‌شود. این مدل از طریق Microsoft Foundry و OpenRouter در دسترس است.
چرا تصمیم‌گیری‌های ارزان اهمیت دارند
موضوع مهم دیگر، قیمت این مدل است که بسیار پایین اعلام شده است. هزینه Decision-1 برای هر یک میلیون توکن ورودی ۰٫۰۴۲ دلار است و استفاده از خروجی آن رایگان خواهد بود. مدل تصمیم‌گیری خود OpenAI بیش از دو برابر این مبلغ هزینه دارد. قیمت در این حوزه اهمیت زیادی دارد، زیرا عامل‌های هوش مصنوعی پیش از تکمیل یک وظیفه، ده‌ها تصمیم کوچک می‌گیرند. اجرای یک مدل بزرگ برای هرکدام از این تصمیم‌ها می‌تواند سریعاً هزینه‌بر و کند شود.
تیم پژوهشی ایکس‌باکس مایکروسافت این مسئله را از نزدیک تجربه کرده است. این تیم از Decision-1 برای دسته‌بندی بیش از ۱۰ هزار مورد بازخورد بازیکنان استفاده کرد. این مدل از نظر کیفیت با GPT-6 Sol برابری کرد، در حالی که بیش از ۱۴ برابر سریع‌تر اجرا شد و هزینه آن حدود یک دویستم هزینه مدل دیگر بود.
جنبه راهبردی دیگری نیز وجود دارد که ممکن است بسیاری از سرمایه‌گذاران به آن توجه نکنند. مایکروسافت Decision-1 را بر پایه یک مدل متن‌باز از خانواده Qwen شرکت Alibaba (BABA) ساخته و قصد دارد در آینده آن را با مدل‌های اختصاصی خود و مدل‌های OpenAI بازسازی کند. این انعطاف‌پذیری نشان می‌دهد مایکروسافت می‌تواند ابزارهای کاربردی هوش مصنوعی بسازد، بدون اینکه به یک شریک واحد وابسته باشد. اگر همان‌طور که مایکروسافت انتظار دارد، عامل‌های هوش مصنوعی در کسب‌وکارها گسترش پیدا کنند، مدل‌های تصمیم‌گیری ارزان مانند این می‌توانند هزینه اجرای آن‌ها را به میزان قابل توجهی کاهش دهند.
درباره سهام مایکروسافت
شرکت مایکروسافت یک شرکت فناوری جهانی است که طیف گسترده‌ای از نرم‌افزارها، خدمات ابری، دستگاه‌ها و راهکارهای تجاری را برای کاربران شخصی و مشتریان سازمانی در سراسر جهان توسعه می‌دهد و عرضه می‌کند. محصولات اصلی این شرکت شامل ویندوز، Microsoft 365، Azure، LinkedIn و Xbox هستند. مایکروسافت در سال ۱۹۷۵ تأسیس شد و دفتر مرکزی آن در ردموند، واشنگتن قرار دارد.
در ۱۲ ماه گذشته، سهام MSFT حدود ۵ درصد رشد کرده است و در مقایسه با رشد ۱۷ درصدی شاخص S&P 500 ($SPX) در همین دوره عملکرد ضعیف‌تری داشته است. این سهم در اکتبر ۲۰۲۵ به بالاترین سطح ۵۲ هفته‌ای خود رسید، اما پس از آن روند نزولی پیدا کرد. با این حال، از ابتدای سال جاری تاکنون سهام شرکت ۱۴ درصد افزایش یافته که اندکی بهتر از رشد ۱۳ درصدی S&P 500 در همین بازه است.
ارزش‌گذاری مایکروسافت اندکی پایین‌تر از میانگین تاریخی آن قرار دارد؛ موضوعی که با توجه به مسیر رشد شرکت قابل توجه است. نسبت قیمت به سود پیش‌بینی‌شده غیر GAAP این شرکت ۲۷٫۰۷ برابر است که حدود ۱۱ درصد کمتر از میانگین پنج‌ساله ۳۰٫۵۰ برابری آن محسوب می‌شود. این تخفیف غیرمعمول است، زیرا تحلیلگران انتظار دارند سرعت رشد شرکت افزایش یابد. پیش‌بینی می‌شود سود هر سهم در سال مالی جاری حدود ۱۴ درصد رشد کند و در دو سال مالی بعدی نیز حدود ۲۰ تا ۲۲ درصد افزایش یابد.
به نظر می‌رسد این کاهش ارزش‌گذاری بیشتر ناشی از نگرانی‌ها درباره میزان هزینه‌کرد مایکروسافت در حوزه هوش مصنوعی باشد. همان‌طور که پیش‌تر اشاره کردم، این هزینه‌ها شامل پروژه‌های عظیمی مانند مرکز داده Fairwater در ویسکانسین است. ابزارهایی مانند Decision-1 می‌توانند در این مسیر نقش داشته باشند. اگر مدل‌های ارزان‌تر هوش مصنوعی به بازگشت سریع‌تر سرمایه‌گذاری‌های مایکروسافت کمک کنند، این شرکت ممکن است دوباره به ضریب ارزش‌گذاری معمول خود بازگردد و حتی با توجه به رشد سریع مورد انتظار سودآوری، ارزش‌گذاری بالاتری به دست آورد.
پیش‌بینی مایکروسافت برای درآمد قوی در سه‌ماهه اول
مایکروسافت در ۲۹ ژوئیه گزارش عملکرد مالی سه‌ماهه چهارم سال مالی ۲۰۲۶ خود را منتشر کرد. این شرکت درآمد ۹۰٫۰۱ میلیارد دلاری را گزارش داد که نسبت به سال گذشته ۱۸ درصد افزایش داشت. سود هر سهم نیز به ۴٫۷۴ دلار رسید که به‌طور قابل توجهی بالاتر از پیش‌بینی ۴٫۲۴ دلاری وال‌استریت بود. شرکت اعلام کرد سال مالی ۲۰۲۶ قوی‌ترین سال آن تاکنون بوده است.
کسب‌وکار ابری همچنان موتور اصلی رشد مایکروسافت باقی ماند. درآمد Microsoft Cloud در این سال از ۲۱۴ میلیارد دلار عبور کرد که ۲۷ درصد رشد داشت، در حالی که درآمد سالانه Azure از ۱۰۰ میلیارد دلار گذشت. حاشیه سود ناخالص در این فصل به دلیل تغییر ترکیب درآمدها و هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی، ۶۷ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافت. با این حال، حاشیه سود عملیاتی ۴۵ درصد بود که اندکی بالاتر از سال گذشته قرار داشت. این نتایج نشان داد مایکروسافت با وجود اندازه بزرگ خود همچنان با سرعت بالایی رشد می‌کند.
برای آینده، ایمی هود، مدیر مالی مایکروسافت، درآمد کل سه‌ماهه اول سال مالی ۲۰۲۷ را بین ۸۹٫۸۵ تا ۹۰٫۹۵ میلیارد دلار پیش‌بینی کرد. شرکت انتظار دارد رشد Azure همچنان قوی باقی بماند و درآمد بخش Intelligent Cloud در این فصل بین ۴۰٫۹۵ تا ۴۱٫۲۵ میلیارد دلار باشد. همچنین برای بخش Productivity and Business Processes درآمدی بین ۳۶٫۷ تا ۳۷ میلیارد دلار پیش‌بینی شده است. علاوه بر این، انتظار می‌رود هزینه‌های سرمایه‌ای همچنان بالا بماند و هزینه‌های سه‌ماهه اول با احتساب آثار بازطبقه‌بندی اجاره‌ها از ۵۰ میلیارد دلار بیشتر شود.
تحلیلگران درباره سهام MSFT چه انتظاری دارند؟
ریموند لنشاو، تحلیلگر بانک Barclays، رتبه «خرید» را برای MSFT حفظ کرد و قیمت هدف ۶۰۰ دلار را تعیین کرد. همچنین برد زلنیک، تحلیلگر Deutsche Bank، رتبه «خرید» را تکرار کرد و قیمت هدف این شرکت را از ۵۵۰ دلار به ۶۰۰ دلار افزایش داد. در مقابل، Phillip Securities رتبه MSFT را به «نگهداری» کاهش داد و قیمت هدف ۵۱۵ دلار را اعلام کرد.
بر اساس نظر ۵۱ تحلیلگر وال‌استریت که سهام مایکروسافت را بررسی می‌کنند، این سهم دارای رتبه کلی «خرید قوی» است. با این حال، میانگین قیمت هدف ۵۷۹٫۷۸ دلار نشان می‌دهد که بر اساس برآورد متوسط، تنها حدود ۶ درصد رشد نسبت به سطح فعلی امکان‌پذیر است و سود کوتاه‌مدت محدودی پیش‌بینی می‌شود. بالاترین قیمت هدف ۷۲۵ دلار است که نشان‌دهنده احتمال رشد ۳۳ درصدی و دیدگاه برخی تحلیلگران درباره ظرفیت بیشتر این سهم است.
در تاریخ انتشار، جبرا کوندي Jabran Kundi به‌صورت مستقیم یا غیرمستقیم هیچ موقعیتی در اوراق بهادار ذکرشده در این مقاله نداشت. تمام اطلاعات و داده‌های این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاع‌رسانی ارائه شده‌اند. برای اطلاعات بیشتر، سیاست افشای Barchart را اینجا مشاهده کنید.