افت معاملات آتی وال‌استریت با تداوم نگرانی از تأمین مالی هوش مصنوعی، با وجود عملکرد قوی آنتروپیک و TSMC
نویسنده: فیونا کریگ
پنجشنبه ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶، ساعت ۵:۳۲ صبح به وقت شرق آمریکا
معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا روز پنجشنبه با کاهش همراه شد؛ زیرا سرمایه‌گذاران در پی افزایش نگرانی‌ها درباره هزینه‌های توسعه هوش مصنوعی، بدهی شرکت‌ها و احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، همچنان در حال کاهش سرمایه‌گذاری خود در سهام شرکت‌های فناوری بودند.
گزارش‌ها از رشد قابل‌توجه درآمد آنتروپیک (NASDAQ: ANTP) و ثبت سود بی‌سابقه شرکت صنایع نیمه‌رسانای تایوان، TSMC (NYSE: TSM)، حکایت داشتند؛ نتایجی که نشان می‌داد تقاضا برای فناوری‌های هوش مصنوعی همچنان بالاست. بااین‌حال، این عملکرد مثبت نتوانست نگرانی‌های گسترده‌تر بازار درباره ارزش‌گذاری شرکت‌ها و هزینه‌های تأمین مالی را کاهش دهد.
در ساعت ۲:۵۴ بامداد به وقت شرق آمریکا، برابر با ۶:۵۴ به وقت گرینویچ، قراردادهای آتی شاخص داوجونز با ۲۷ واحد افزایش، معادل ۰.۱ درصد، همراه بودند. در مقابل، معاملات آتی شاخص S&P 500 با افت ۳۸ واحدی، معادل ۰.۵ درصد، و قراردادهای آتی نزدک ۱۰۰ با کاهش ۴۰۷ واحدی، معادل ۱.۴ درصد، روبه‌رو شدند.
این تحولات پس از افت شدید روز چهارشنبه در وال‌استریت رخ داد؛ زمانی که انتشار آمار تورم آمریکا، بالاتر از پیش‌بینی‌ها، باعث افزایش بازده اوراق خزانه‌داری شد و احتمال افزایش نرخ بهره در اواخر ماه جاری را از نگاه فعالان بازار تقویت کرد.
شاخص‌های S&P 500 و نزدک کامپوزیت نیز در معاملات چهارشنبه بیشترین افت روزانه خود از ماه ژوئیه تاکنون را ثبت کردند.
افزایش هزینه استقراض، برنامه‌های سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را زیر ذره‌بین برد
سرمایه‌گذاران بیش از گذشته نگران پیامدهای مالی سرمایه‌گذاری‌های عظیمی هستند که برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی ضرورت دارد.
شرکت‌های فناوری منابع مالی گسترده‌ای را صرف ساخت مراکز داده، خرید تجهیزات پیشرفته پردازشی و توسعه تأسیسات مرتبط می‌کنند. برخی از این شرکت‌ها نیز برای تأمین هزینه گسترش فعالیت‌های خود به استقراض سنگین متکی هستند.
انتشار تازه‌ترین آمار تورم آمریکا این نگرانی‌ها را تشدید کرده است؛ زیرا احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا یا افزایش بیشتر آن‌ها را تقویت می‌کند.
افزایش هزینه تأمین مالی می‌تواند فشار مضاعفی بر شرکت‌هایی وارد کند که اجرای برنامه‌های سرمایه‌گذاری آن‌ها به امکان دریافت وام و انتشار اوراق بدهی وابسته است.
بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بلافاصله پس از انتشار گزارش تورم به‌شدت افزایش یافت، هرچند فشار فروش در بازار اوراق دولتی در ادامه معاملات روز چهارشنبه تا حدودی فروکش کرد.
تحلیلگران معتقدند بهبود بعدی قیمت اوراق خزانه‌داری تا حدی ناشی از انتقال سرمایه از دارایی‌های پرریسک مرتبط با هوش مصنوعی به اوراق بهادار دولتی بوده است.
شرکت کورویو (CoreWeave)، با نماد CRWV در نزدک، از جمله شرکت‌هایی بود که بیشترین آسیب را از تغییر فضای روانی بازار دید.
سهام این ارائه‌دهنده زیرساخت ابری هوش مصنوعی بیش از ۱۵ درصد سقوط کرد و قیمت برخی از اوراق بدهی منتشرشده آن نیز در معاملات بازار ثانویه به پایین‌ترین سطوح جدیدی رسید.
این نوسان‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بیش از گذشته به تناسب میان رشد درآمد مورد انتظار از هوش مصنوعی و حجم استقراض لازم برای توسعه زیرساخت‌های آن توجه می‌کنند.
کاهش سرعت رشد درآمد آنتروپیک با وجود افزایش ۴۵ درصدی
بر اساس گزارش‌ها، شرکت آنتروپیک (NASDAQ: ANTP) روز چهارشنبه در نشستی با سرمایه‌گذاران نهادی اعلام کرد درآمد سه‌ماهه سوم این شرکت به حدود ۱۶.۸ میلیارد دلار رسیده است.
به گزارش وال‌استریت ژورنال، این رقم در مقایسه با درآمد ۱۱.۶ میلیارد دلاری سه‌ماهه قبل، رشدی ۴۵ درصدی را نشان می‌دهد.
این نشریه همچنین گزارش داد که درآمد شرکت سازنده چت‌بات کلود (Claude) در سه‌ماهه نخست سال کمتر از ۵ میلیارد دلار بوده است.
اگرچه تازه‌ترین ارقام از تداوم تقاضای بالا برای محصولات آنتروپیک حکایت دارند، درعین‌حال نشان می‌دهند سرعت رشد فصلی درآمد این شرکت در حال کاهش است.
تحلیلگران مؤسسه ویتال نالج (Vital Knowledge) به تفاوت میان عملکرد گزارش‌شده آنتروپیک و انتظارات بسیار بالایی که درباره شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی شکل گرفته است، اشاره کردند.
به گفته آن‌ها، چنین رشدی «در شرایط عادی هر بازاری» چشمگیر محسوب می‌شود، اما سرمایه‌گذارانی که به رشدهای فوق‌العاده سریع عادت کرده‌اند، ممکن است به نشانه‌های کاهش شتاب رشد واکنشی منفی نشان دهند.
این تحلیلگران نوشتند: «در دنیای هوش مصنوعی، جایی که سرمایه‌گذاران به ارقام رشدی با شتابی سرسام‌آور عادت کرده‌اند، کند شدن رشد به تضعیف اعتماد و خوش‌بینی بازار منجر می‌شود.»
انتشار این نتایج در شرایطی صورت می‌گیرد که گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال عرضه اولیه سهام آنتروپیک در بورس ادامه دارد.
به گزارش وال‌استریت ژورنال، این شرکت در حال بررسی جذب سرمایه‌ای تا سقف ۱۰۰ میلیارد دلار با ارزش‌گذاری حدود ۲ تریلیون دلار است.
زمان احتمالی ورود آنتروپیک به بورس هنوز مشخص نیست. بااین‌حال، ممکن است طی هفته‌های آینده و در اسناد مربوط به عرضه اولیه سهام، اطلاعات عملیاتی بیشتری از این شرکت منتشر شود.
ثبت سود فصلی بی‌سابقه شرکت TSMC
شرکت صنایع نیمه‌رسانای تایوان، TSMC، با نماد TSM در بورس نیویورک، اعلام کرد سود خالص این شرکت در دوره سه‌ماهه منتهی به ۳۰ سپتامبر با رشد ۶۹ درصدی به ۷۶۳.۰۶ میلیارد دلار تایوان رسیده است.
این رقم از برآورد اجماعی ۷۴۶.۳ میلیارد دلار تایوان فراتر رفت؛ برآوردی که بر اساس داده‌های مؤسسه LSEG و به نقل از رویترز منتشر شده بود.
درآمد این شرکت نیز با رشد ۵۰ درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل، به ۱.۴۹ تریلیون دلار تایوان رسید. این افزایش نشان‌دهنده تداوم تقاضا برای تولید نیمه‌رساناهای پیشرفته است.
بر اساس گزارش مالی شرکت، حاشیه سود ناخالص به ۶۶.۴ درصد، حاشیه سود عملیاتی به ۵۸.۷ درصد و حاشیه سود خالص به ۵۱.۱ درصد رسیده است.
TSMC همچنین اعلام کرد که احداث تأسیسات تولیدی بیشتر در ایالات متحده را بررسی کرده است؛ برنامه‌ای که گسترش احتمالی فعالیت‌های این شرکت به ایالت تگزاس را نیز در بر می‌گیرد.
این برنامه‌ها بخشی از تلاش شرکت برای افزایش ظرفیت تولید است؛ آن هم در شرایطی که مشتریان همچنان سرمایه‌گذاری در فناوری‌های پردازشی مورد نیاز برای کاربردهای هوش مصنوعی را ادامه می‌دهند.
عملکرد مالی TSMC در تضاد با موج گسترده فروش سهام شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی قرار داشت.
با وجود تداوم تقاضای بالا برای نیمه‌رساناها، سرمایه‌گذاران همچنان تردید دارند که آیا همه شرکت‌های حاضر در چرخه سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی می‌توانند بازدهی کافی برای توجیه ارزش‌گذاری‌های خود و حجم سرمایه‌ای که به این حوزه اختصاص داده‌اند، ایجاد کنند یا خیر.
نقش احتمالی تورم تولیدکننده در انتظارات مربوط به تصمیم فدرال رزرو
توجه فعالان بازار همچنین به گزارش پیش‌روی شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا برای ماه سپتامبر معطوف شده است.
اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند قیمت تولیدکننده برای تقاضای نهایی نسبت به ماه اوت ۰.۶ درصد افزایش یافته باشد؛ درحالی‌که رشد این شاخص در ماه قبل ۰.۴ درصد بود.
در همین حال، انتظار می‌رود نرخ تورم سالانه تولیدکننده اندکی کاهش یابد و از ۵.۴ درصد به ۵.۳ درصد برسد.
این آمار پس از گزارش تورم مصرف‌کننده در روز چهارشنبه منتشر می‌شود؛ گزارشی که نشان داد قیمت‌ها بیش از حد انتظار افزایش یافته‌اند. بخشی از این افزایش به رشد هزینه‌های انرژی در ارتباط با درگیری‌های مرتبط با ایران مربوط بوده است.
انتظار می‌رود داده‌های تورمی بر انتظارات بازار پیش از نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر تأثیر بگذارند.
سرمایه‌گذاران همچنین آمار خرده‌فروشی آمریکا و درخواست‌های اولیه دریافت مزایای بیکاری را بررسی خواهند کرد تا نشانه‌های بیشتری از میزان تاب‌آوری اقتصاد و وضعیت بازار کار به دست آورند.
کاهش قیمت نفت هم‌زمان با ارزیابی اختلال در مسیرهای کشتیرانی
قراردادهای آتی نفت روز پنجشنبه با کاهش قیمت روبه‌رو شدند؛ هرچند ابهام درباره انتقال محموله‌های انرژی از مسیر خاورمیانه همچنان ادامه داشت.
در ساعت ۳:۳۵ بامداد به وقت شرق آمریکا، بهای معاملات آتی نفت برنت با افت ۱.۹ درصدی به ۱۰۴.۰۲ دلار در هر بشکه رسید. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت نیز با کاهش ۱.۱ درصدی، به ۹۴.۰۴ دلار در هر بشکه رسید.
به گزارش رویترز، مقام‌های دریایی اعلام کردند طی ۲۴ ساعت گذشته دو کشتی تجاری در نزدیکی تنگه هرمز، پس از برخورد پرتابه در دو حمله جداگانه، غرق شده‌اند.
این حوادث نگرانی‌ها درباره امنیت انتقال محموله‌های انرژی از یکی از مهم‌ترین مسیرهای دریایی جهان را افزایش داده است.
درگیری میان عربستان سعودی و نیروهای حوثی در یمن نیز نگرانی‌هایی درباره ایمنی کشتیرانی در تنگه باب‌المندب ایجاد کرده است؛ آبراهی که دریای سرخ را به خلیج عدن متصل می‌کند.
در همین حال، گزارش‌هایی منتشر شده که نشان می‌دهد دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در حال بررسی کاهش تحریم‌های اعمال‌شده بر برخی کشتی‌های مرتبط با ناوگان موسوم به «ناوگان سایه» است.
از این کشتی‌ها برای حمل نفت خام و فرآورده‌های نفتی کشورهای تحت تحریم، از جمله روسیه، ایران و ونزوئلا، استفاده می‌شود.
کاهش محدودیت‌های اعمال‌شده بر این کشتی‌ها می‌تواند به کاهش هزینه‌های حمل‌ونقل دریایی و تسهیل جابه‌جایی محموله‌های نفت خام کمک کند.
بااین‌حال، تداوم اختلال‌های ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث شده قیمت انرژی همچنان در سطوح بالا باقی بماند؛ وضعیتی که عامل دیگری از عدم قطعیت را به چشم‌انداز تورم و بازارهای مالی اضافه کرده است.