مت مورفی از منلو ونچرز: آنتروپیک با افزایش تقاضای سازمانی، سهم بیشتری از بازار هوش مصنوعی به دست می‌آورد
آنتروپیک هم‌زمان با افزایش هزینه‌کرد شرکت‌ها برای استفاده از مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی، در حال گسترش سهم خود از این بازار است. این ارزیابی را مت مورفی، از شرکای شرکت سرمایه‌گذاری منلو ونچرز که از سرمایه‌گذاران اولیه آنتروپیک بوده است، مطرح کرده است.
مورفی در گفت‌وگو با شبکه CNBC اعلام کرد درآمد آنتروپیک در سه‌ماهه سوم نسبت به سه‌ماهه قبل حدود ۴۵ درصد افزایش یافته و به ۱۶.۸ میلیارد دلار رسیده است. طبق این گزارش، رشد درآمد آنتروپیک در شرایطی ادامه دارد که این شرکت در حال بررسی عرضه اولیه سهام خود در بورس است؛ عرضه‌ای که ممکن است از ماه نوامبر انجام شود.
مورفی نگرانی‌ها درباره کاهش تقاضا برای هوش مصنوعی را رد کرد و با استناد به تحقیقات منلو ونچرز در بازار سازمانی گفت هزینه‌کرد شرکت‌ها در این حوزه همچنان با سرعت بیشتری در حال افزایش است. به گفته او، داده‌های گردآوری‌شده توسط این شرکت سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد بازار هوش مصنوعی مولد در بخش سازمانی امسال حدود پنج برابر رشد می‌کند؛ در حالی که این میزان در سال ۲۰۲۵ معادل ۳.۲ برابر بوده است.
ارزیابی مورفی همچنین این دیدگاه را به چالش می‌کشد که گسترش استفاده از مدل‌های هوش مصنوعی با وزن‌های باز، لزوماً به زیان کسب‌وکار توسعه‌دهندگان مدل‌های اختصاصی مانند آنتروپیک و OpenAI تمام می‌شود. در مدل‌های با وزن باز، پارامترهای اصلی مدل در دسترس قرار می‌گیرند و شرکت‌ها می‌توانند با انعطاف بیشتری آن‌ها را متناسب با نیازهای خود سفارشی‌سازی و مستقر کنند.
مورفی به گزارش‌هایی نیز اشاره کرد که نشان می‌دهند سهم مدل‌های با وزن باز از حجم توکن‌های پردازش‌شده، طی یک دوره ۱۲ هفته‌ای از حدود ۲۰ درصد به ۸۰ درصد افزایش یافته است. توکن‌ها واحدهای اطلاعاتی هستند که سامانه‌های هوش مصنوعی پردازش می‌کنند؛ با این حال، افزایش حجم توکن‌ها لزوماً به معنای افزایش متناسب درآمد یا هزینه‌کرد مشتریان نیست.
به گفته مورفی، اگر معیار سنجش درآمد باشد، تقاضا برای قدرتمندترین مدل‌های اختصاصی همچنان بالاست. او برای تأیید این موضوع به OpenRouter اشاره کرد؛ بازاری که امکان دسترسی به مدل‌های مختلف هوش مصنوعی را فراهم می‌کند. مورفی گفت پس از انتشار یکی از نسخه‌های Claude، آنتروپیک توانسته است بیش از ۷۰ درصد از حجم توکن‌ها و درآمد این بازار را به خود اختصاص دهد. البته این آمار صرفاً به فعالیت‌های انجام‌شده در OpenRouter مربوط است و وضعیت کل صنعت هوش مصنوعی را نشان نمی‌دهد.
مورفی توضیح داد که شرکت‌ها برای کنترل هزینه‌های خود در حال آزمایش مدل‌های جایگزین با وزن باز هستند، اما پیش‌بینی می‌کند بیشتر آن‌ها استفاده از این مدل‌ها را به حدود ۲۰ تا ۳۰ درصد از کل مصرف توکن خود محدود کنند. استدلال او این است که کاربردهای پیچیده‌تر و نیازمند توان پردازشی و عملکرد بالاتر، همچنان به قابلیت‌های مدل‌های اختصاصی پیشرو وابسته خواهند بود.
سرمایه‌گذاری منلو ونچرز در آنتروپیک به این معناست که این شرکت سرمایه‌گذاری از موفقیت آنتروپیک منفعت مالی می‌برد. با این حال، اظهارات مورفی یکی از پرسش‌های اساسی پیش روی سرمایه‌گذاران حوزه هوش مصنوعی را برجسته می‌کند: آیا مدل‌های ارزان‌تر علاوه بر افزایش سهم خود از میزان استفاده، سهم بیشتری از هزینه‌کرد مشتریان را نیز جذب خواهند کرد یا مشتریان همچنان حاضر خواهند بود برای دستیابی به عملکرد بهتر، هزینه بیشتری بابت مدل‌های قدرتمندتر بپردازند؟
مورفی همچنین پیش‌بینی کرد که آنتروپیک و OpenAI هر دو در نهایت وارد بازار سهام خواهند شد. او با تکیه بر تجربه بیش از ۲۵ سال سرمایه‌گذاری در حوزه فناوری، رشد این دو شرکت را استثنایی توصیف کرد و گفت آنتروپیک توانسته است کسب‌وکار قدرتمندتری در بازار مشتریان سازمانی ایجاد کند.
با این همه، زمان عرضه سهام این شرکت‌ها هنوز مشخص نیست. برای سرمایه‌گذاران، مهم‌ترین معیارهای ارزیابی شامل رشد درآمد، پایداری تقاضای مشتریان سازمانی و میزان موفقیت هر شرکت در تبدیل استفاده از مدل‌های هوش مصنوعی به درآمد حاصل از مشتریان پرداخت‌کننده خواهد بود.