پیش‌بینی: سرمایه‌گذاری ۱۰ هزار دلاری در این سهم سخت‌افزار هوش مصنوعی تا سال ۲۰۳۰ دست‌کم دو برابر می‌شود (راهنمایی: انویدیا یا میکرون نیست)
انویدیا و Micron Technology طی پنج سال گذشته سرمایه‌گذاران خود را به‌طور قابل‌توجهی ثروتمندتر کرده‌اند و این احتمال وجود دارد که هر دو شرکت تخصصی در حوزه سخت‌افزار هوش مصنوعی، به‌دلیل تقاضای قدرتمند برای زیرساخت مراکز داده هوش مصنوعی، تا پایان این دهه نیز رشد چشمگیری داشته باشند.
سرمایه‌گذاری ۱۰ هزار دلاری در سهام انویدیا که پنج سال پیش انجام شده، اکنون به رقم چشمگیر ۱۰۲ هزار دلار رسیده است. در همین مدت، میکرون نیز سرمایه‌گذاری مشابهی را به نزدیک ۱۳۵ هزار دلار رسانده است. رشد قدرتمند سودآوری این سهام نیمه‌رسانا در کنار ارزش‌گذاری‌های جذاب آنها، احتمالاً زمینه‌ساز رشد بیشتر تا سال ۲۰۳۰ خواهد شد. با این حال، یک بازیگر نوظهور دیگر در حوزه سخت‌افزار هوش مصنوعی نیز وجود دارد که می‌تواند تا پایان دهه سرمایه‌گذاران را به‌مراتب ثروتمندتر کند.
Jabil (JBL) یک تولیدکننده قراردادی محصولات الکترونیکی است که قطعات و سخت‌افزارهای الکترونیکی را برای صنایع مختلف طراحی، مهندسی و تولید می‌کند. هوش مصنوعی به رشد این شرکت شتاب زیادی داده است و بعید نیست سهام جبیل تا سال ۲۰۳۰ دو برابر شود. در ادامه می‌بینیم چرا چنین سناریویی می‌تواند محقق شود.
جبیل در مسیر ثبت رشد بیشتر به‌لطف سرورهای هوش مصنوعی قرار دارد
سال مالی ۲۰۲۶ جبیل با عملکردی قدرتمند به پایان رسید. این شرکت برای سال مالی منتهی به ۳۱ اوت، درآمد ۳۶ میلیارد دلاری گزارش کرد که ۲۱ درصد بیشتر از سال قبل بود. حاشیه عملیاتی اصلی شرکت نیز در سال مالی گذشته ۴۰ واحد پایه افزایش یافت و در نتیجه، سود هر سهم تعدیل‌شده غیرطبق اصول پذیرفته‌شده حسابداری (Non-GAAP) با ۳۴ درصد افزایش به ۱۳.۰۹ دلار رسید.
نرخ رشد جبیل در سال مالی ۲۰۲۵ نیز بهبود یافته بود؛ به‌طوری که درآمد شرکت ۳ درصد و سود آن ۱۵ درصد افزایش یافت. هوش مصنوعی نقشی اساسی در تقویت رشد جبیل داشته است. این شرکت برای ابرمقیاس‌گران بزرگی مانند Meta Platforms، Amazon و Google متعلق به Alphabet، رک‌های سرور هوش مصنوعی، سامانه‌های خنک‌کننده و راهکارهای مدیریت توان تولید می‌کند؛ موضوعی که بانک سرمایه‌گذاری UBS نیز به آن اشاره کرده است.
این همکاری‌ها به جبیل کمک کرد در سال مالی ۲۰۲۶، درآمد ۱۴.۴ میلیارد دلاری از حوزه هوش مصنوعی به دست آورد؛ رقمی که نسبت به ۵.۴ میلیارد دلار سال قبل افزایش قابل‌توجهی نشان می‌دهد. مهم‌تر اینکه جبیل انتظار دارد درآمد هوش مصنوعی آن در سال مالی ۲۰۲۷ به ۲۲.۱ میلیارد دلار برسد که معادل رشد ۵۴ درصدی نسبت به سال گذشته است.
با این حال، نباید از رشد سریع‌تر درآمد هوش مصنوعی جبیل تعجب کرد، زیرا مشتریان ابرمقیاس این شرکت در حال افزایش سرمایه‌گذاری و سرعت بخشیدن به استقرار زیرساخت‌های هوش مصنوعی خود هستند. برای نمونه، مدیریت جبیل در آخرین کنفرانس تلفنی اعلام نتایج مالی گفت «دومین مشتری ابرمقیاس ما با یک قابلیت واحد کار خود را آغاز کرد و اکنون به یک برنامه ذخیره‌سازی با درآمد سالانه بیش از یک میلیارد دلار تبدیل شده است.»
این شرکت در سه‌ماهه سوم سال مالی ۲۰۲۶، سومین مشتری ابرمقیاس خود را نیز اضافه کرد. از آنجا که جبیل تنها رک سرور ارائه نمی‌کند، مشتریان آن در ادامه سامانه‌های خنک‌کننده و راهکارهای مدیریت توان را نیز خریداری می‌کنند. این راهبرد که بر جذب مشتری و سپس گسترش همکاری با همان مشتری استوار است، به جبیل کمک می‌کند از مشتریان فعلی خود کسب‌وکار بیشتری به دست آورد و در نتیجه، هم درآمد و هم سود خود را با سرعت بیشتری افزایش دهد.
همچنین احتمال زیادی وجود دارد که پایگاه مشتریان جبیل در حوزه هوش مصنوعی، در نتیجه ادامه سرمایه‌گذاری‌ها در زیرساخت هوش مصنوعی، بیش از این گسترش یابد. برای نمونه، Gartner انتظار دارد بازار زیرساخت هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۶ به درآمد ۱.۴۸ تریلیون دلاری برسد؛ در حالی که این رقم در سال گذشته ۹۸۲ میلیارد دلار بود. این شرکت پیش‌بینی می‌کند اندازه این بازار در سال آینده به ۱.۹۸ تریلیون دلار افزایش یابد.
جنسن هوانگ، مدیرعامل شرکت پیشگام هوش مصنوعی انویدیا، برآورد کرده است که هزینه‌کرد برای زیرساخت هوش مصنوعی تا سال ۲۰۳۰ می‌تواند به ۳ تا ۴ تریلیون دلار برسد. از آنجا که رک‌های سرور، سامانه‌های خنک‌کننده و راهکارهای مدیریت توان نقشی حیاتی در مراکز داده هوش مصنوعی دارند، تقاضا برای محصولات جبیل نیز باید همچنان افزایش یابد.
بنابراین، روشن است که چرا این شرکت برای سال مالی جاری انتظار دارد درآمدش با رشد ۲۳.۶ درصدی به ۴۴.۵ میلیارد دلار برسد. جبیل همچنین پیش‌بینی می‌کند سود هر سهم تعدیل‌شده غیرطبق اصول پذیرفته‌شده حسابداری ۳۴ درصد افزایش یابد و به ۱۷.۵۵ دلار برسد. با این حال، جبیل ممکن است در بحبوحه هزینه‌کرد قدرتمند برای زیرساخت هوش مصنوعی از انتظارات فراتر رود؛ دقیقاً به همین دلیل است که تحلیلگران پیش‌بینی‌های رشد خود برای این شرکت را به‌طور قابل‌توجهی افزایش داده‌اند.
چگونه سهام جبیل می‌تواند به‌راحتی دو برابر شود
بر اساس برآوردهای اجماعی تحلیلگران، انتظار می‌رود سود هر سهم جبیل طی سه سال آینده با نرخ‌های دورقمی مطلوبی رشد کند.
برآورد سود هر سهم JBL برای سال مالی جاری؛ داده‌ها از YCharts.
نمودار بالا نشان می‌دهد که شرکت می‌تواند در سال مالی ۲۰۲۹، که در اوت همان سال به پایان می‌رسد، سود هر سهم ۲۵.۹۳ دلاری گزارش کند. اگر فرض کنیم سود نهایی شرکت در سال مالی ۲۰۳۰ حتی ۱۵ درصد رشد کند، سود هر سهم آن پس از چهار سال می‌تواند به ۲۹.۸۲ دلار برسد. اگر این سهم هوش مصنوعی در آن زمان با نسبت قیمت به سود ۲۲ معامله شود، یعنی در سطحی مطابق با ضریب پیشرو سود شاخص Nasdaq-100 که بخش فناوری در آن وزن بالایی دارد، قیمت سهام آن می‌تواند به ۶۶۰ دلار برسد.
این رقم ۱۲۸ درصد بالاتر از قیمت سهام جبیل است و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری ۱۰ هزار دلاری در این سهم می‌تواند تا پایان دهه به بیش از ۲۲ هزار و ۷۵۰ دلار برسد. با این حال، اگر جبیل از انتظارات تحلیلگران فراتر رود، ممکن است ارزش‌گذاری بالاتری به دست آورد و سود بیشتری نصیب سرمایه‌گذاران کند. بنابراین، اگر اکنون ۱۰ هزار دلار نقدینگی قابل سرمایه‌گذاری دارید، خرید سهام جبیل با این مبلغ، با توجه به ظرفیت رشد قابل‌توجه آن، می‌تواند گزینه‌ای منطقی باشد.