انتروپیک برای تأمین مالی تراشه‌های گوگل، بدهی ۶۰ میلیارد دلاری با بازدهی بیش از ۱۰ درصد به بلک‌استون پیشنهاد می‌دهد
شرکت هوش مصنوعی انتروپیک قصد دارد هزینه خرید تراشه‌های موردنیاز خود را از طریق تأمین مالی بدهی بپردازد؛ تراشه‌هایی با ظرفیت پردازشی ۱.۵ گیگاوات. هزینه تأمین سرمایه این شرکت در چهار ماه گذشته از ۸.۵ درصد افزایش یافته است؛ این در حالی است که سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری به سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی نگاه می‌کنند.
شرکت آمریکایی انتروپیک آماده است برای تأمین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی خود، بازدهی بیش از ۱۰ درصدی به سرمایه‌گذاران بپردازد. این شرکت به بلک‌استون پیشنهاد کرده است با شرایطی ویژه و جذاب در یک تسهیلات بدهی ۶۰ میلیارد دلاری مشارکت کند. این تأمین مالی که «پروژه نورث استار» (Project North Star) نام دارد، برای پشتیبانی از خرید حدود ۱.۵ گیگاوات تراشه سفارشی طراحی‌شده توسط گوگل در نظر گرفته شده است.
این توافق که ممکن است به بزرگ‌ترین تأمین مالی تاریخ برای خرید تراشه تبدیل شود، آزمونی مهم برای بازار بدهی مرتبط با هوش مصنوعی به شمار می‌رود. از یک سو، شرکت‌های این صنعت برای گسترش سریع ظرفیت پردازشی خود به منابع مالی هنگفت نیاز دارند؛ از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران برای تأمین مالی برنامه‌هایی که مستلزم صرف سرمایه‌ای عظیم در مدت‌زمانی کوتاه هستند، خواهان صرف ریسک بیشتری شده‌اند.
بر اساس اطلاعات منابع آگاه از مذاکرات که روزنامه بریتانیایی فایننشال تایمز به آن‌ها استناد کرده است، صندوق‌های بلک‌استون قرار است ۹ میلیارد دلار در بخش بدهی تبعی این تأمین مالی سرمایه‌گذاری کنند؛ بخشی که مجموع آن ۱۸ میلیارد دلار است. پشتوانه این بدهی، پرداخت‌هایی است که انتروپیک طبق قراردادهای اجاره پنج‌ساله تراشه‌ها متعهد به پرداخت آن‌ها خواهد بود. انتروپیک پیش‌تر درباره اقدام‌های ناخواسته سامانه‌های هوش مصنوعی خود در وب‌سایت‌های دولتی نیز خبرساز شده بود.
گفته می‌شود به بلک‌استون نرخ سود اسمی ۱۰ درصد پیشنهاد شده است؛ با احتساب تخفیف در قیمت انتشار اوراق و سایر کارمزدها، بازدهی کلی این سرمایه‌گذاری حتی بیشتر خواهد بود. انتظار می‌رود باقی‌مانده ۹ میلیارد دلار بدهی تبعی طی ماه‌های آینده میان طیف گسترده‌تری از سرمایه‌گذاران عرضه شود؛ آن هم احتمالاً با شرایطی که فشار مالی کمتری بر انتروپیک وارد کند.
هزینه این تأمین مالی در مقایسه با بازار اوراق قرضه نیز قابل توجه است. بر اساس شاخص ICE BofA BB US High Yield، برای ناشری با رتبه اعتباری مشابه، بازده مورد انتظار در بازار عمومی حدود ۷ درصد است. بنابراین، صرف بازدهی بالاتری که به وام‌دهندگان انتروپیک پرداخت می‌شود، بازتاب‌دهنده ریسک‌های این معامله و ضرورت جلب تعهدات مالی گسترده است.
تأمین مالی جدید نشان‌دهنده افزایش هزینه استقراض شرکت تحت مدیریت داریو آمودی است. انتروپیک تنها چهار ماه پیش، از طریق معامله‌ای مشابه با نام «پروژه بیگ اسکای» (Project Big Sky)، حدود ۴.۴ میلیارد دلار بدهی با نرخ ۸.۵ درصد جذب کرده بود؛ موضوعی که فایننشال تایمز پیش‌تر گزارش داده بود.
افزایش بازدهی مورد انتظار به بیش از ۱۰ درصد، از احتیاط بیشتر سرمایه‌گذاران در برابر نیازهای مالی این صنعت حکایت دارد. شرکت‌های بزرگ فناوری سرمایه‌گذاری در مراکز داده، نیمه‌رساناها و ظرفیت پردازشی را افزایش داده‌اند؛ رقابتی که مستلزم جذب منابع مالی هرچه بزرگ‌تر است.
شرکت‌ها برای جلب سرمایه‌گذاران کلیدی و دریافت تعهدهای مالی اولیه در معاملات بسیار بزرگ، بیش از پیش ناچارند شرایط مالی سنگین‌تری را بپذیرند. در نتیجه، توانایی دسترسی به بازارهای سرمایه به عاملی تعیین‌کننده در رقابت برای توسعه مدل‌های هوش مصنوعی تبدیل شده است.