میلیاردهای چت‌جی‌پی‌تی در برابر هیاهوی حباب هوش مصنوعی
وقتی چت‌جی‌پی‌تی در ۳۰ نوامبر ۲۰۲۲ در دسترس عموم قرار گرفت، انویدیا بیش از هر چیز به‌خاطر تراشه‌های بازی شناخته می‌شد. ارزش این شرکت ۴۲۰ میلیارد دلار بود و ثروت جنسن هوانگ، مدیرعامل آن، به ۲۰ میلیارد دلار هم نمی‌رسید. اما این ماه، ارزش بازار انویدیا به رکورد ۵.۷۷ تریلیون دلار رسید و طبق برآورد مجله فوربز، ثروت هوانگ اکنون ۱۹۹ میلیارد دلار است.
در کتاب پیدایش، باب یازدهم، آیه چهارم، آمده است که سازندگان برج بابل می‌خواستند «نامی برای خود بسازند». امروز فهرست میلیاردرها جایی است که نام‌ها در آن بر سر زبان‌ها می‌افتند. سرشماری سالانه فوربز در سال ۲۰۲۳ از ۲۶۴۰ میلیاردر با مجموع ثروت ۱۲.۲ تریلیون دلار خبر می‌داد. نسخه سال ۲۰۲۶ این فهرست، ۳۴۲۸ میلیاردر با ثروتی بیش از ۲۰ تریلیون دلار را شناسایی کرده است. ثروت ایلان ماسک، لری پیج، سرگئی برین، جف بزوس و مارک زاکربرگ در مجموع از ۵۱۴ میلیارد دلار به ۱.۷۸ تریلیون دلار افزایش یافته است.
تفاوت عملکرد سرمایه‌گذاری‌ها در حوزه هوش مصنوعی و خارج از آن، روایت دوران پس از ظهور چت‌جی‌پی‌تی را به‌خوبی نشان می‌دهد. صندوق‌های قابل معامله در بورس که بر سهام ارزشی تمرکز دارند، در سه سال گذشته بازدهی حدود ۴۷ درصدی داشته‌اند؛ در مقابل، بازدهی صندوق قابل معامله تراشه‌های نیمه‌رسانای ون‌اک به ۳۲۷ درصد رسیده است. در سطوح پایین‌تر از میلیاردرها، طبقه‌ای از میلیونرهای حقوق‌بگیر نیز در حال شکل‌گیری است. در اوپن‌ای‌آی، بیش از ۷۵ کارمند در یک معامله عرضه سهام به سرمایه‌گذاران، هرکدام ۳۰ میلیون دلار سهام فروختند. پیش‌بینی می‌شود میانگین دریافتی کارکنان شرکت اس‌کی هاینیکس در سال ۲۰۲۶ به ۵۴۷ هزار دلار برسد. در بنگلور هند، پنج شرکت بزرگ فناوری اطلاعات این کشور طی دو سال ۵۷ هزار و ۸۹۱ شغل را حذف کرده‌اند. در ایچئون ثروت انباشته می‌شود؛ در بنگلور فرصت‌های شغلی کاهش می‌یابد.
دفاتر سرمایه‌گذاری خانوادگی هند در حال تأمین مالی پروژه‌های هوش مصنوعی بومی هستند، اما این تلاش‌ها هنوز در سطح جهانی چندان به چشم نیامده‌اند. مدیران صندوق‌ها نیز از عملکرد ضعیف‌تر هند و حضور کم‌رنگ این کشور در عرصه هوش مصنوعی گلایه دارند. فاصله گرفتن از هوش مصنوعی هزینه دارد. برنار آرنو که در سال ۲۰۲۳ ثروتمندترین فرد جهان بود، اکنون از آن زمان فقیرتر شده است. در همان سال، ثروتمندترین فرد چین از محل فروش آب معدنی ثروت اندوخته بود. ثروت جونگ شانشان همچنان ۶۸ میلیارد دلار است. اما ژانگ ییمینگ، بنیان‌گذار بایت‌دنس، از او پیشی گرفته و ثروتش از ۴۵ میلیارد دلار به ۶۹.۳ میلیارد دلار رسیده است. ثروت ما هواتنگ، بنیان‌گذار تنسنت، نیز از ۳۵.۳ میلیارد دلار به ۵۳.۸ میلیارد دلار افزایش یافته است.
وال‌استریت همیشه متناسب با حال‌وهوای هر دوره، ظاهر و گفتار خود را تغییر داده است: در سال‌های حباب دات‌کام، رژیم اتکینز و یوگای قدرتی رواج داشت و در دوران همه‌گیری کرونا، دوچرخه ثابت پلتون نماد سبک زندگی روز شد. رژیم این دوره تزریق هفتگی داروهای گروه جی‌ال‌پی‌ـ۱ است که اشتها را سرکوب می‌کنند، اما ظاهراً اشتهای سرمایه‌گذاران برای سهام مرتبط با هوش مصنوعی را کاهش نمی‌دهند. افراد به‌روز نیز از تمرین‌های هوازی منطقه دوم به تای‌چی روی آورده‌اند؛ ورزشی که در پی یافتن سکون در دل حرکت است. گفتار این گروه هم به پیروی از بدنشان به نوعی نرمش کلامی تبدیل شده است. هوانگ می‌گوید توان پردازشی اکنون خود به درآمد تبدیل شده است. آلفابت هم‌زمان با افزایش هزینه‌هایش هشدار می‌دهد که جریان نقدی شرکت همچنان تحت فشار خواهد بود. در ماه مارس، زمانی که سهام انویدیا از ابتدای سال ۱۱ درصد افت کرده بود، این پرسش مطرح شد که آیا هوش مصنوعی واقعاً درآمدزا خواهد بود یا نه. اکنون همان پرسش دوباره مطرح شده است.
درباره واقعی بودن هوش مصنوعی توافق عمومی وجود دارد؛ اما درباره موجه بودن ارزش‌گذاری‌های آن چنین توافقی دیده نمی‌شود. نتیجه، هیاهویی آمیخته به سردرگمی درباره حباب هوش مصنوعی است. صندوق بین‌المللی پول این هفته هشدار داد که هوش مصنوعی ممکن است ثبات مالی را تهدید کند. این نهاد ۱۴ معامله با ارزش مجموع ۱.۴ تریلیون دلار را شناسایی کرده که جزئیاتشان به‌طور عمومی اعلام شده و در آن‌ها معاملات چرخه‌ای میان شرکت‌ها وجود دارد. همچنین نسبت به پدیده‌ای موسوم به «ریسک در جهت نامطلوب» هشدار داد؛ وضعیتی که در آن، ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاری‌شده درست زمانی کاهش می‌یابد که درآمدهای مرتبط با آن‌ها نیز آسیب می‌بینند. این هشدار دست‌کم نشانه تردید است و در بدترین حالت می‌تواند از مشکلاتی جدی در پیش رو خبر دهد.
بازارهای سهام خیلی زود با واقعیت افت قیمت‌ها روبه‌رو شدند. شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ بدترین هفته خود از ماه ژوئن را پشت سر گذاشت و عملکرد نزدک از آن هم ضعیف‌تر بود. هسته اصلی توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی، یعنی شبکه‌ای که تراشه‌های انویدیا را به آزمایشگاه‌ها و شرکت‌های توسعه‌دهنده مدل‌ها متصل می‌کند، با پول قرضی سرپا مانده است. اکنون این شبکه در حال از هم گسیختن است. سقوط شرکت کورویو نمونه‌ای از اتفاقاتی است که ممکن است در پیش باشد: اوراق قرضه این شرکت به کمتر از ۸۰ سنت به ازای هر دلار ارزش اسمی سقوط کرده، بازده آن‌ها به ۱۵ درصد رسیده و سهام شرکت طی چهار روز ۱۷ درصد افت کرده است. قیمت اوراق قرضه مراکز داده‌ای که به متا و مایکروسافت اجاره داده شده‌اند نیز کاهش یافته و ارزش بازار انویدیا در یک هفته حدود ۲۷۰ میلیارد دلار کم شده است. با این همه، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ همچنان نزدیک رکورد خود قرار دارد و تحلیلگران میان چند احتمال مرددند: نوسانی موقت، اصلاح بازار یا سقوطی شدید. جان تمپلتون جمله‌ای معروف دارد: «بازارهای صعودی در بدبینی متولد می‌شوند، با تردید رشد می‌کنند، در خوش‌بینی به بلوغ می‌رسند و در سرخوشی می‌میرند.»
داستان هوش مصنوعی پشتوانه‌ای منطقی نیز دارد. گوردون مور در سال ۱۹۶۵ پیش‌بینی کرد که ظرفیت تراشه‌ها پیوسته دو برابر خواهد شد؛ نتیجه طبیعی این روند، کاهش هزینه‌ها بود. بر اساس شاخص هوش مصنوعی دانشگاه استنفورد، هزینه اجرای مدلی با توانایی‌هایی در سطح جی‌پی‌تی‌ـ۳.۵ از ۲۰ دلار به ازای هر یک میلیون توکن در نوامبر ۲۰۲۲، به ۰.۰۷ دلار در اکتبر ۲۰۲۴ کاهش یافت. ویلیام استنلی جونز در سال ۱۸۶۵ این تناقض را توضیح داد: هرچه بریتانیا زغال‌سنگ را کارآمدتر می‌سوزاند، مصرف زغال‌سنگ آن نیز بیشتر می‌شد. همین پدیده درباره توکن‌ها هم صدق می‌کند. تا فوریه، شمار کاربران هفتگی چت‌جی‌پی‌تی به ۹۰۰ میلیون نفر رسیده بود. انویدیا در سال مالی منتهی به ژانویه ۲۱۵.۹ میلیارد دلار درآمد ثبت کرد و درآمد سالانه‌شده آنتروپیک تا آوریل از ۳۰ میلیارد دلار فراتر رفت. بنابراین، کسانی هستند که این صورت‌حساب‌ها را پرداخت می‌کنند.
درآمدها قابل مشاهده‌اند؛ اما آیا کافی هستند؟ به برآورد مؤسسه گارتنر، مالکان مراکز داده هوش مصنوعی تا سال ۲۰۳۰ برای پوشش هزینه‌های خود به ۸.۵ تریلیون دلار درآمد نیاز دارند، در حالی که این مؤسسه درآمدی بیش از ۳.۶ تریلیون دلار را پیش‌بینی نمی‌کند. اوپن‌ای‌آی عرضه سهام خود در بازار را به سال آینده موکول کرده است؛ این تصمیم پس از آن گرفته شد که درآمد سالانه‌شده شرکت ۲۰ میلیارد دلار کمتر از رقمی برآورد شد که پیش‌تر اعلام کرده بود. انویدیا نیز تا اواخر ژوئیه ۹۹ میلیارد دلار سهام در شرکت‌های هوش مصنوعی در اختیار داشت؛ رقمی که حدود یک سال پیش تنها ۷ میلیارد دلار بود.
در سطح اقتصاد کلان، رسیدن به سرزمین موعود بهره‌وری هزینه دارد. از دست رفتن شغل به کاهش مصرف و رشد اقتصادی منجر می‌شود. برآورد سازمان بین‌المللی کار نشان می‌دهد نرخ بیکاری در گروه سنی ۱۵ تا ۲۴ سال به ۱۲.۴ درصد رسیده است. این نرخ در میان جوانان ایالات متحده بیش از ۹ درصد است؛ در چین، نرخ بیکاری گروه سنی ۱۶ تا ۲۴ سال به ۱۶.۱ درصد می‌رسد و در هند، ۹.۹ درصد از افراد ۱۵ تا ۲۹ ساله بیکارند. کارمندان اداری و متخصصان یقه‌سفید ستون فقرات طبقه متوسط را تشکیل می‌دهند. در هند، بخش فناوری اطلاعات بزرگ‌ترین بخش صادراتی و بزرگ‌ترین کارفرمای رسمی کشور است و به افزایش مصرف در بخش‌های دیگر نیز کمک می‌کند. هوش مصنوعی همین حالا مدل‌های کسب‌وکار را مختل کرده است.
جولز وینفیلد در فیلم داستان عامه‌پسند، عبارتی را به نقل از آیه ۱۷ باب ۲۵ کتاب حزقیال درباره «بی‌عدالتی‌های خودخواهان» بیان می‌کند. اما حزقیال دقیقاً چنین چیزی نگفته است؛ کوئنتین تارانتینو بیشتر این عبارت را نوشته و احتمالاً منظورش «اعمال شرورانه» بوده است. همین لغزش در اینجا هم تناسب دارد. سهم فزاینده‌ای از پس‌اندازهای بازنشستگی در صندوق‌های شاخصی سرمایه‌گذاری شده و ۱۰ شرکت، ۳۷.۸ درصد از شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ را تشکیل می‌دهند. در هر دو سناریوی پیش رو، پیامدها به شکل نابرابر توزیع خواهند شد. اگر حبابی در کار نباشد، سودها نصیب گروهی محدود می‌شود. اگر حباب بترکد، میلیاردرها بخشی از ثروت دفتری خود را از دست می‌دهند، اما درد و زیان آن را همه احساس خواهند کرد.
همه یادداشت‌های شانکار آیِر را بخوانید
شانکار آیِر
نویسنده کتاب‌های «جمهوری محصور»، «آدهار: تاریخ زیست‌سنجی انقلاب دوازده‌رقمی هند» و «هند اتفاقی»