اختصاصی: اوپن‌ای‌آی در تلاش است پیش از عرضه سهام انتروپیک، جذب سرمایه را سرعت ببخشد
نیویورک، ۱۹ اکتبر ــ به گفته دو منبع آگاه، اوپن‌ای‌آی در تلاش است پیش از عرضه مورد انتظار سهام رقیبش، انتروپیک، به بازارهای عمومی در اواسط نوامبر، تعهد سرمایه‌گذاران را برای تأمین مالی جذب کند. این دور جذب سرمایه که با سرعتی غیرمعمول پیش می‌رود، ممکن است ارزش شرکت سازنده چت‌جی‌پی‌تی را به بیش از ۱.۴ تریلیون دلار برساند.
این منابع گفتند یکی از دلایل این زمان‌بندی فشرده، تلاش اوپن‌ای‌آی برای پیشی گرفتن از انتروپیک است؛ زیرا این دو شرکت پیشرو در حوزه هوش مصنوعی بیش از گذشته به سراغ گروه‌های مشترکی از سرمایه‌گذاران می‌روند. به گفته یکی از منابع، اوپن‌ای‌آی همچنین می‌خواهد از رشد اخیر درآمد خود پس از عرضه مدل‌های جدید بهره ببرد. این منبع افزود سافت‌بانک گروپ، شرکت ام‌جی‌ایکس مستقر در ابوظبی و شماری دیگر از سرمایه‌گذاران فعلی اوپن‌ای‌آی در حال مذاکره برای مشارکت در دور تأمین مالی حدود ۳۰ میلیارد دلاری این شرکت هستند.
شتاب گرفتن این روند نشان می‌دهد دو توسعه‌دهنده هوش مصنوعی تا چه اندازه برای جذب سرمایه با یکدیگر رقابت می‌کنند؛ رقابتی که در آن هر دو به دنبال ارزش‌گذاری‌هایی در مقیاس تریلیون دلار هستند. این تلاش‌ها در شرایطی صورت می‌گیرد که نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره، نوسان شدید سهام شرکت‌های فناوری و تشدید بررسی ارزش‌گذاری شرکت‌های هوش مصنوعی رو به افزایش است.
اوپن‌ای‌آی هفته گذشته با صندوق‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت و صندوق‌های ثروت ملی دیدار کرد؛ این در حالی بود که انتروپیک نیز روز ویژه‌ای را به دیدار با سرمایه‌گذاران اختصاص داده بود. به گفته منابع، انتظار می‌رود دور جذب سرمایه اوپن‌ای‌آی با سرعتی بیشتر از روند معمول برای تأمین مالی در چنین ابعادی پیش برود.
به گفته افرادی آگاه از وضعیت این شرکت، اوپن‌ای‌آی همچنین برای تأمین تعهدات سنگین خود در زمینه زیرساخت‌ها به سرمایه نیاز دارد. این منابع افزودند که اگر وخامت شرایط بازار عرضه‌های اولیه سهام، برنامه این شرکت برای ورود به بورس در سال ۲۰۲۷ را بیش از پیش به تأخیر بیندازد، جذب سرمایه می‌تواند به تقویت ترازنامه مالی آن نیز کمک کند.
با وجود تقاضای زیاد برای سهام هر دو شرکت، سرمایه‌گذاران باید در فاصله چند روز یا چند هفته، دو فرصت سرمایه‌گذاری پیچیده و رقیب را ارزیابی کنند و درباره نحوه تخصیص سرمایه به آن‌ها تصمیم بگیرند. به گفته منابع، برخی سرمایه‌گذاران تلاش اوپن‌ای‌آی برای تأمین مالی را اقدامی برای تثبیت تعهد سرمایه صندوق‌هایی می‌دانند که در غیر این صورت ممکن است بخش بیشتری از منابع خود را به عرضه اولیه سهام انتروپیک اختصاص دهند.
اوپن‌ای‌آی و سافت‌بانک از اظهارنظر خودداری کردند. انتروپیک و ام‌جی‌ایکس نیز بلافاصله به درخواست‌ها برای اظهارنظر پاسخ ندادند.
تلاش برای پیش‌دستی در مقایسه‌ها
به گفته یکی از منابع، اوپن‌ای‌آی به سرمایه‌گذاران می‌گوید رشد درآمدش پس از عرضه مدل GPT-6 Astra شتاب گرفته است. این شرکت اعلام کرده درآمد سالانه‌شده‌اش به ۵۰ میلیارد دلار رسیده و انتظار دارد این رقم تا پایان سال به ۷۰ میلیارد دلار افزایش یابد.
این منبع افزود اوپن‌ای‌آی قیمت مدل‌های ارزان‌تر خود را نیز کاهش داده و به سرمایه‌گذاران گفته است که این اقدام استفاده از محصولاتش را افزایش داده است. شرکت همچنین اعلام کرده که می‌تواند قیمت مدل‌های هوش مصنوعی را باز هم پایین بیاورد.
رویترز پیش‌تر گزارش داده بود که درآمد سالانه‌شده انتروپیک تا ماه ژوئیه به حدود ۶۵ میلیارد دلار رسیده است. این شرکت به سرمایه‌گذاران گفته درآمد سه‌ماهه‌اش از ۱۱.۶ میلیارد دلار در سه‌ماهه دوم سال جاری به ۱۶.۸ میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم افزایش یافته است؛ با این حال، کاهش سرعت رشد ماهانه درآمد نگرانی‌هایی را میان سرمایه‌گذاران درباره ارزش‌گذاری این شرکت ایجاد کرده است.
یکی از منابع گفت اوپن‌ای‌آی می‌خواهد فرایند جذب سرمایه را پیش از آن به پایان برساند که انتشار اطلاعات مالی انتروپیک تصویر کامل‌تری از فعالیت‌های این شرکت در اختیار سرمایه‌گذاران بگذارد و زمینه مقایسه مستقیم دو شرکت را فراهم کند.
این منبع افزود انتشار اطلاعات مالی انتروپیک ممکن است سرمایه‌گذاران را وادار کند از سارا فرایر، مدیر مالی اوپن‌ای‌آی، جزئیات بیشتری درباره رشد درآمد و چشم‌انداز مالی شرکت بخواهند. اوپن‌ای‌آی درآمد خود را به‌صورت خالص ثبت می‌کند و سهم شرکای تجاری را از ابتدا کسر می‌کند. این شرکت انتروپیک را متهم کرده است که با محاسبه کل ارزش ناخالص قراردادهای فروخته‌شده از طریق ارائه‌دهندگان خدمات ابری شخص ثالث، درآمد خود را بیش از واقع نشان می‌دهد. انتروپیک پیش‌تر به رویترز گفته بود که از رویه‌های حسابداری پذیرفته‌شده پیروی می‌کند.
ادوارد بست، رئیس مشترک بخش بازارهای سرمایه در شرکت حقوقی ویلکی فار و گالاگر که در این معامله نقشی ندارد و اظهاراتش را در قالب فرضیه مطرح کرده است، گفت: «ممکن است اوپن‌ای‌آی بخواهد ارزش‌گذاری خودش را تعیین کند و نگران مقایسه با رقیب نباشد. از نظر ورود به بازار سهام، رقابت عملاً میان دو بازیگر اصلی است.»
آخرین بار در ماه مارس سال جاری، ارزش اوپن‌ای‌آی ۸۵۲ میلیارد دلار برآورد شد؛ این ارزش‌گذاری پس از یک دور جذب سرمایه بی‌سابقه به مبلغ ۱۲۲ میلیارد دلار انجام گرفت. این دور شامل تعهد شرکت آمازون برای سرمایه‌گذاری حداکثر ۵۰ میلیارد دلار در اوپن‌ای‌آی نیز بود.
روزنامه فایننشال تایمز پیش‌تر برخی جزئیات مربوط به دور احتمالی جذب سرمایه اوپن‌ای‌آی را گزارش کرده بود.
تردیدهای بازار، برنامه‌های عرضه اولیه سهام را تحت تأثیر قرار داده است
بانکداران و سرمایه‌گذاران گفتند شماری از شرکت‌هایی که برای ورود به بورس آماده می‌شوند، تصمیم گرفته‌اند تا پس از عرضه اولیه سهام برنامه‌ریزی‌شده انتروپیک صبر کنند. این شرکت‌ها نگران‌اند که در شرایط نوسان بازار و عقب‌نشینی سهام شرکت‌های هوش مصنوعی، رقابت برای جلب تقاضای سرمایه‌گذاران دشوارتر شود. به گفته همین منابع، برخی شرکت‌های در مراحل پایانی رشد نیز زمان دورهای جذب سرمایه خصوصی خود را طوری تنظیم می‌کنند که با عرضه مورد انتظار انتروپیک هم‌زمان نشود.
رویترز هفته گذشته گزارش داد که برخی سرمایه‌گذاران فعلی و بالقوه انتروپیک خواستار ارزش‌گذاری نزدیک به ۱.۵ تریلیون دلار برای عرضه اولیه این شرکت شده‌اند، نه رقم ۲ تریلیون دلاری مورد نظر آن. این بازنگری پس از آن مطرح شد که نتایج سه‌ماهه سوم این استارتاپ هوش مصنوعی پایین‌تر از انتظارات بود.
این ارزیابی مجدد در شرایطی صورت می‌گیرد که بازارها از ماه سپتامبر با نوسان روبه‌رو بوده‌اند. نوسان قیمت نفت، افزایش بازده اوراق قرضه و نگرانی‌های فزاینده درباره ایمنی هوش مصنوعی، تمایل سرمایه‌گذاران به سهام شرکت‌های فناوری را کاهش داده است. سرمایه‌گذاران همچنین هزینه زیرساخت‌های هوش مصنوعی، از جمله بدهی‌های مورد نیاز برای تأمین مالی مراکز داده‌ای را که موتور محرک رونق این صنعت هستند، با دقت بیشتری بررسی می‌کنند.
شرکت ارائه‌دهنده خدمات ابری کورویو در کانون تازه‌ترین نگرانی‌ها قرار دارد. سهام و بدهی‌های این شرکت هفته گذشته به‌شدت افت کرد؛ زیرا سرمایه‌گذاران نزدیک به ۵۰ میلیارد دلار استقراض آن برای تأمین مالی توسعه سریع کسب‌وکارش را زیر ذره‌بین بردند.
این فضای نامطمئن، برنامه‌ای را مختل کرده است که قرار بود پاییزی پررونق برای عرضه‌های اولیه سهام باشد. شرکت‌ها اکنون در پی نوسان بازار و نگرانی درباره ارزش‌گذاری‌ها، برنامه‌های ورود به بورس خود را دوباره بررسی می‌کنند. شرکت سرمایه‌گذاری املاک ایرترانک ریت که از حمایت بلک‌استون برخوردار است، شرکت فیرموس با پشتوانه انویدیا و شرکت اس‌بی انرژی تحت حمایت سافت‌بانک، همگی عرضه‌های خود را لغو کرده‌اند یا به حالت تعلیق درآورده‌اند.
شرکت خدمات هسته‌ای هولتک نیز ماه گذشته هنگام انصراف از عرضه سهام خود در آمریکا، از وقوع «توفانی بی‌نقص» سخن گفت و بخش عمده این تصمیم را به ابهام درباره تقاضا برای مراکز داده نسبت داد.
ارزش بازار شرکت‌های حاضر در شاخص نیمه‌رساناهای فیلادلفیا که به‌طور گسترده معیاری برای سنجش تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی در صنعت نیمه‌رسانا محسوب می‌شود، در کمتر از دو هفته ۱.۶ تریلیون دلار کاهش یافته است. شرکت‌های فعال در حوزه زیرساخت هوش مصنوعی نیز به‌ویژه تحت فشار قرار گرفته‌اند.
منبع: رویترز