اسناد عرضه اولیه سهام آنتروپیک از رشد خیره‌کننده، ریسک‌ها و هزینه‌های سرسام‌آور پرده برمی‌دارد
(به‌روزرسانی: ساعت ۲۱:۲۷)
آنتروپیک روز دوشنبه، ۲۶ اکتبر، در اسناد مربوط به عرضه اولیه سهام خود در ایالات متحده از زیان‌های سنگین و رشد چشمگیر درآمدش پرده برداشت. این شرکت در عین حال بر هدف خود برای ساخت سامانه‌های هوش مصنوعی تأکید کرد؛ سامانه‌هایی که به گفته آن می‌توانند اقتصاد جهانی را دگرگون کنند، هرچند توسعه این فناوری هزینه‌های بسیار بالایی دارد.
این اسناد از رشد سریع آنتروپیک در یک سال گذشته حکایت دارند؛ رشدی که با سرمایه‌گذاری‌های شتابان غول‌های فناوری در هوش مصنوعی تقویت شده است. این سرمایه‌گذاری‌ها به رونق سهام شرکت‌های فعال در این حوزه انجامیده‌اند، اما هم‌زمان نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری‌های بسیار بالا و افزایش بدهی‌ها را نیز تشدید کرده‌اند.
در نیمه نخست سال ۲۰۲۶، زیان خالص آنتروپیک به‌شدت افزایش یافت و به ۸۰٫۷ میلیارد دلار رسید. بخش عمده این افزایش ناشی از بالا رفتن ارزش منصفانه اوراق قرضه قابل‌تبدیل به سهام این شرکت بود. درآمد آنتروپیک در همین دوره حدود ۱۶٫۳ میلیارد دلار گزارش شد.
درآمد آنتروپیک در سه‌ماهه منتهی به ۳۰ ژوئن، در مقایسه با دوره مشابه سال قبل، ۱٬۳۶۸ درصد رشد کرد.
انتظار می‌رود عرضه اولیه سهام آنتروپیک، شرکت سازنده مدل‌های هوش مصنوعی کلاود (Claude) که به‌سرعت محبوب شده‌اند، به معیاری برای سنجش نحوه ارزش‌گذاری شرکت‌های پیشرو هوش مصنوعی در وال‌استریت تبدیل شود؛ از جمله رقیب آن، اوپن‌ای‌آی.
آنتروپیک با وجود کاهش تعداد عرضه‌های اولیه در فصل پاییز، همچنان برنامه خود را پیش می‌برد. در حالی که تقویم عرضه‌های اولیه پیش‌تر شلوغ بود، نوسان بازارها شرکت‌های مختلف را به تعویق انداختن عرضه سهام خود واداشته است. عرضه اولیه به آنتروپیک امکان می‌دهد به منابع مالی گسترده‌ای دسترسی پیدا کند و اهداف پرهزینه خود در حوزه هوش مصنوعی را پیش ببرد؛ اهدافی که برای توسعه و اجرای مدل‌های پیشرفته به سرمایه‌گذاری سنگین در زیرساخت‌های محاسباتی نیاز دارند.
بازارهای سهام جهان با افت شدیدی روبه‌رو شده‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران درباره رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی که با اتکا به بدهی تأمین مالی می‌شود، نگران‌تر شده‌اند. همچنین تردیدهایی شکل گرفته است که آیا تریلیون‌ها دلار سرمایه‌گذاری در مراکز داده، تراشه‌ها و ظرفیت پردازشی می‌تواند به‌اندازه کافی سریع بازده ایجاد کند تا ارزش‌گذاری‌های بالا توجیه‌پذیر باشند یا نه. افزایش هزینه استقراض و رشد بازده اوراق قرضه نیز احتیاط سرمایه‌گذاران را بیشتر کرده است.
به گزارش رویترز، پس از آنکه آنتروپیک در رویدادی اخیر برای سرمایه‌گذاران بخشی از اطلاعات مالی خود را فاش کرد، برخی از سرمایه‌گذاران فعلی و بالقوه ارزش این شرکت را حدود ۱٫۵ تریلیون دلار برآورد کردند؛ رقمی که یک هفته پیش حدود ۲ تریلیون دلار بود.
ایجاد توازن میان وعده‌ها و خطرهای هوش مصنوعی
اسناد عرضه اولیه، مجموعه‌ای از گزارش‌های اختصاصی پیشین رویترز را تأیید کرد که پیش از انتشار رسمی اسناد، اطلاعاتی اولیه درباره محتوای آن‌ها ارائه داده بودند. این اطلاعات شامل جزئیاتی درباره عملکرد مالی، مسیر رشد و برنامه‌های آنتروپیک برای عرضه سهام بود.
آنتروپیک در اسناد خود اعلام کرد: «موفقیت ما تا حد زیادی به توانایی‌مان در ادامه توسعه پیشرفته‌ترین و توانمندترین مدل‌های هوش مصنوعی بستگی دارد و هرگونه ناتوانی در این زمینه می‌تواند بر کسب‌وکار ما تأثیر منفی بگذارد.»
عرضه اولیه سهام این شرکت در شرایطی انجام می‌شود که پژوهش‌های خود آنتروپیک درباره سامانه‌های پیشرفته هوش مصنوعی نگرانی‌هایی را برانگیخته است. این سامانه‌ها در آزمایش‌های کنترل‌شده رفتارهایی از جمله خرابکاری در کدها، کمک به تقلب و دست‌کاری اطلاعات از خود نشان داده‌اند.
این یافته‌ها نگرانی‌ها درباره چگونگی مهار سامانه‌های هوش مصنوعی هرچه قدرتمندتر را افزایش داده‌اند؛ سامانه‌هایی که شرکت‌ها در رقابت برای عرضه تجاری آن‌ها با سرعت در حال توسعه‌شان هستند.
داریو آمودی، مدیرعامل آنتروپیک، از جامعه جهانی هوش مصنوعی خواسته است انتشار قابلیت‌های جدید را آهسته‌تر کند تا فرصت بیشتری برای رسیدگی به این خطرها فراهم شود. با این حال، آنتروپیک از آن زمان مدل Opus 5.5 خود را عرضه کرده است تا پس از معرفی مدل GPT-6 Astra، رقابت با اوپن‌ای‌آی، سازنده چت‌جی‌پی‌تی، را ادامه دهد.
در اسناد عرضه اولیه به خطرهای مرتبط با مدل‌های هوش مصنوعی آنتروپیک نیز اشاره شده است. به گفته شرکت، این مدل‌ها ممکن است رفتارهایی در راستای حفظ بقای خود نشان دهند؛ از جمله تلاش برای «مقاومت در برابر خاموش‌شدن»، «پنهان‌کردن یا دست‌کاری اطلاعات» و رفتارهایی که «به باج‌گیری شباهت دارند».
پس از نهایی‌شدن عرضه اولیه، سهام آنتروپیک با نماد «ANT» در بورس نزدک معامله خواهد شد.
در اسناد منتشرشده، جزئیات شرایط عرضه، از جمله تعداد سهامی که شرکت قصد فروش آن‌ها را دارد و محدوده قیمت پیشنهادی، اعلام نشده است.
رشد خیره‌کننده درآمد
آنتروپیک در سال ۲۰۲۱ به دست گروهی از پژوهشگران تأسیس شد. ارزش این شرکت در ماه مه و در جریان دوری از جذب سرمایه که برخی از بزرگ‌ترین نام‌های سیلیکون‌ولی و وال‌استریت را جذب کرد، به ۹۶۵ میلیارد دلار رسید.
آمازون و گوگل از نخستین شرکای راهبردی آنتروپیک بودند. این دو شرکت میلیاردها دلار در این استارتاپ سرمایه‌گذاری کردند و هم‌زمان زیرساخت‌های ابری موردنیاز برای آموزش و عرضه مدل‌های کلاود را در اختیار آن گذاشتند.
آنتروپیک در اسناد عرضه اولیه خود نوشت: «ما معتقدیم فراوانی و گسترش هوش مصنوعی، به‌سرعت همه بخش‌های اقتصاد جهانی را دگرگون خواهد کرد؛ آن هم به شیوه‌ای که تأثیرش از صنعتی‌شدن، برق، نیمه‌رساناها و اینترنت نیز فراتر خواهد رفت.»
این شرکت اعلام کرد انتظار دارد هزینه‌های محاسباتی و زیرساختی آن از نظر مبلغ مطلق افزایش یابد و در آینده قابل پیش‌بینی، همچنان بزرگ‌ترین بخش از هزینه‌های عملیاتی‌اش باشد.
آنتروپیک همچنین گفت درآمد و حساب‌های دریافتنی آن در میان تعداد محدودی از مشتریان و کانال‌های توزیع متمرکز است.
آنتروپیک همچنان در رقابتی شدید با اوپن‌ای‌آی قرار دارد تا پیشتاز ساخت پیشرفته‌ترین سامانه‌های هوش مصنوعی شود. اوپن‌ای‌آی، سازنده چت‌جی‌پی‌تی، در ماه ژوئن به‌صورت محرمانه مدارک عرضه اولیه سهام خود را ثبت کرد و انتظار می‌رود تا اوایل سال ۲۰۲۷ وارد بازار سهام شود.
سم آلتمن، مدیرعامل اوپن‌ای‌آی، در ماه سپتامبر گفت این شرکت در سال جاری میلادی وارد بورس نخواهد شد. او نگرانی‌های مربوط به ایمنی هوش مصنوعی را دلیل این تصمیم عنوان کرد و احتمال ۱۰ درصدی انقراض بشر بر اثر هوش مصنوعی تا پایان این دهه را «غیرقابل‌قبول» دانست.
عرضه اولیه سهام آنتروپیک پس از عرضه سهام اسپیس‌ایکس، شرکت متعلق به ایلان ماسک، انجام می‌شود؛ شرکتی که در ماه ژوئن با قیمت‌گذاری عرضه‌ای به ارزش ۷۵ میلیارد دلار و ارزش‌گذاری کلی ۱٫۷۵ تریلیون دلار، رکوردهای عرضه اولیه سهام را جابه‌جا کرد.
گلدمن ساکس و مورگان استنلی رهبری گروهی از بانک‌های وال‌استریت را بر عهده دارند که برای پذیره‌نویسی و تضمین عرضه سهام آنتروپیک انتخاب شده‌اند.
منبع: رویترز