عرضه اولیه سهام آنتروپیک به روایت اعداد؛ از ارزش‌گذاری احتمالی چند تریلیون دلاری تا جهش درآمد

آنتروپیک این فرصت را دارد که با عرضه اولیه سهام خود، رکوردی تاریخی ثبت کند؛ عرضه‌ای که ممکن است به بزرگ‌ترین عرضه اولیه سهام در تاریخ تبدیل شود.

این شرکت فعال در حوزه هوش مصنوعی روز دوشنبه مدارک مربوط به ورود به بورس را ثبت کرد و زمینه را برای حضور در وال‌استریت در ماه آینده فراهم آورد. این اقدام پیش از ورود رقیب اصلی آن، شرکت OpenAI، به بورس انجام می‌شود و تنها چند ماه پس از آن صورت می‌گیرد که شرکت اسپیس‌ایکس در ماه ژوئن با عرضه اولیه سهام خود ۸۶ میلیارد دلار جذب سرمایه کرد و رکوردی تازه به جا گذاشت.

مدارک اولیه آنتروپیک، شرکت سازنده چت‌بات کلود (Claude)، از رشد سریع درآمد حکایت دارد، اما نشان می‌دهد که این شرکت هنوز نتوانسته به سودآوری برسد. به گزارش‌ها، ارزش عرضه اولیه ممکن است به ۵۰۰ میلیارد دلار برسد؛ رقمی که می‌تواند منابع مالی لازم برای سرعت بخشیدن به توسعه این استارتاپ پنج‌ساله را فراهم کند.

این پرونده در شرایطی ثبت شده است که رقبای آنتروپیک، از جمله OpenAI، نیز برای ورود به بورس در سال آینده آماده می‌شوند و نگرانی‌ها درباره احتمال خارج شدن فناوری هوش مصنوعی از کنترل انسان و استفاده از آن برای اقدامات زیان‌بار افزایش یافته است. داریو آمودی، مدیرعامل آنتروپیک، گفته است که این صنعت باید سرعت توسعه فناوری را کاهش دهد تا فرصت کافی برای آماده‌سازی تدابیر ایمنی وجود داشته باشد.

با توجه به هزینه‌های هنگفت و درآمد قابل‌توجه شرکت، نگاهی به ارقام اصلی عملکرد و برنامه‌های آنتروپیک می‌اندازیم.

ارزش‌گذاری احتمالی: تا یک تریلیون دلار

این رقم برآوردی از ارزشی است که شرکت ممکن است پس از ورود به بورس به آن دست یابد. چنین ارزشی از ارزش‌گذاری اولیه ۸۰۰ میلیارد دلاری اسپیس‌ایکس فراتر می‌رود و می‌تواند آنتروپیک را به یکی از ارزشمندترین شرکت‌های بورسی جهان تبدیل کند. شرکت انویدیا، تولیدکننده تراشه‌های رایانه‌ای، در حال حاضر با ارزش‌گذاری بیش از ۴ تریلیون دلار در صدر این فهرست قرار دارد.

با این حال، ارزش نهایی آنتروپیک و قیمت سهام آن در عرضه اولیه هنوز مشخص نشده است.

۵۰۰ میلیارد دلار

آنتروپیک در اسناد ثبت‌شده اعلام کرده است که تا اول ژوئن، این میزان وجه نقد یا معادل نقد در اختیار داشته است. شرکت همچنین گفته برنامه‌هایش برای توسعه ظرفیت محاسباتی و زیرساخت‌ها، «الگوی جریان نقدی کسب‌وکار ما را تغییر می‌دهد» و به هزینه‌های سرمایه‌ای بالایی نیاز خواهد داشت.

۵٫۴ میلیارد دلار

این رقم درآمد آنتروپیک در نیمه نخست سال جاری است؛ درآمدی که حدود ۱۰ برابر درآمد شرکت در دوره مشابه سال گذشته محسوب می‌شود.

۷٫۹ میلیارد دلار

این میزان زیان خالصی است که آنتروپیک در نیمه نخست سال گزارش کرده است. بر اساس اسناد ثبت‌شده، این رقم شامل هزینه‌ای یک‌باره به مبلغ ۷٫۳ میلیارد دلار بابت تعدیل حسابداری مرتبط با توافق‌های تأمین مالی نیز می‌شود. زیان‌ده بودن شرکت‌های فناوری در زمان ورود به بورس، پیش از رسیدن به سودآوری، پدیده‌ای غیرمعمول نیست.

۹۰۷ صفحه

این تعداد صفحه‌ای است که آنتروپیک برای شرح عوامل خطر پیش روی سرمایه‌گذاران در اسناد خود ارائه کرده است. شرکت‌های سهامی عام موظف‌اند طبق مقررات کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، خطرهای احتمالی سرمایه‌گذاری را در اسناد عرضه اولیه افشا کنند؛ با این حال، حجم توضیحات آنتروپیک درباره این خطرها غیرمعمول است.

از جمله نگرانی‌های مطرح‌شده این است که سامانه‌های پیشرفته هوش مصنوعی ممکن است «خطرهای فاجعه‌بار یا تهدیدکننده موجودیت بشر» ایجاد کنند.

حدود ۱۰۰ هزار دلار

این رقم حداقل درآمد سالانه‌ای است که هر یک از مشتریان آنتروپیک باید برای قرار گرفتن در گروه مورد اشاره شرکت ایجاد کرده باشند. آنتروپیک نام بزرگ‌ترین مشتریان خود را در اسناد ثبت‌شده اعلام نکرده است، اما گفته پنج مشتری برتر آن در سال جاری مجموعاً حدود ۴۵ درصد از درآمد شرکت را تأمین کرده‌اند.

۷

داریو آمودی و شش هم‌بنیان‌گذار دیگر آنتروپیک پس از ورود شرکت به بورس همچنان قدرت رأی‌گیری و کنترل آن را در اختیار خواهند داشت. شرکت قرار است تنها یک نوع سهم عادی از نوع کلاس «جی» منتشر کند که ساختار آن با مسئولیت محدود و تحت کنترل بنیان‌گذاران سازمان‌دهی شده است. دانیلا آمودی، خواهر داریو آمودی و رئیس آنتروپیک، نیز در میان کارکنان پیشین OpenAI قرار داشت که در سال ۲۰۲۱ این شرکت را ترک کردند تا آنتروپیک را تأسیس کنند.