عرضه اولیه سهام آنتروپیک به محرک غیرمنتظره رشد سهام شرکت‌های اپتیکال تبدیل شد؛ جهش ۸.۲ درصدی لومنتم و صدرنشینی در شاخص S&P 500
در پس جهش چشمگیر سهام شرکت‌های تجهیزات نوری، سه عامل حمایتی قرار دارد: نخست، انتشار اسناد عرضه اولیه سهام آنتروپیک و تأمین مالی مجموعاً ۴۰ میلیارد دلاری متا و اسپیس‌ایکس، نگرانی‌ها درباره به اوج رسیدن هزینه‌کرد سرمایه‌ای در حوزه هوش مصنوعی را کاهش داده است. دوم، احتمال اعمال محدودیت از سوی کمیسیون ارتباطات فدرال آمریکا بر واردات ماژول‌های نوری، فرصتی به ارزش ۳.۲ تریلیون دلار برای تولیدکنندگان داخلی ایجاد می‌کند. سوم، عرضه فسفید ایندیوم، ماده‌ای حیاتی در صنعت نیمه‌رسانا، با محدودیت بیشتری روبه‌رو شده است. هم‌زمانی افزایش تقاضا، سیاست‌های محدودکننده واردات و تنگنای عرضه، زمینه را برای آغاز یک اَبَرچرخه رشد در میان تولیدکنندگان داخلی فراهم کرده است.
انتشار اسناد عرضه اولیه سهام آنتروپیک به‌طور غیرمنتظره‌ای جرقه جهش چشمگیر سهام شرکت‌های فعال در حوزه تجهیزات نوری را زد.
روز دوشنبه، سهام شرکت لومنتم هولدینگز ۸.۲ درصد جهش کرد و بهترین عملکرد را در شاخص S&P 500 به ثبت رساند. سهام کوهرنت نیز ۵.۸ درصد و سهام سی‌یِنا ۴.۹ درصد افزایش یافت. ترکیب سه عامل مثبت، شامل تأیید تداوم سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی بر پایه داده‌های مالی، احتمال اجرای سیاست‌های حمایتی از زنجیره تأمین و نشانه‌های محدودتر شدن عرضه مواد اولیه مهم نیمه‌رسانا، به بازگشت قدرتمند سهام صنعت تجهیزات نوری کمک کرد؛ بخشی از بازار که پیش‌تر تحت فشار فروش قرار گرفته بود.
در همین حال، داده‌های بنیادین بخش هوش مصنوعی همچنان نشانه‌های مثبتی ارسال می‌کنند. شرکت متا پلتفرمز برنامه‌ای برای تأمین مالی از طریق انتشار سهام اعلام کرده و اسپیس‌ایکس نیز متعهد شده است ۴۰ میلیارد دلار برای خرید تراشه‌ها و دیگر تجهیزات سخت‌افزاری مرتبط با هوش مصنوعی تأمین مالی کند. به گفته داریانی، این تحولات پیام روشنی درباره «تداوم تاب‌آوری» سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی به بازار می‌فرستند. افزون بر این، احتمال اعمال محدودیت از سوی کمیسیون ارتباطات فدرال آمریکا (FCC) بر واردات برخی ماژول‌های نوری از اوایل سال آینده، همراه با گزارش‌هایی از بازارهای آسیایی درباره کند شدن رشد عرضه مواد اولیه مهم نیمه‌رسانا، استدلال سرمایه‌گذاری روی تولیدکنندگان داخلی قطعات نوری را تقویت کرده است.
داده‌های مالی آنتروپیک تداوم هزینه‌کرد سرمایه‌ای در هوش مصنوعی را تأیید می‌کند و اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد
انتشار اسناد عرضه اولیه آنتروپیک، دیدی مهم درباره ابعاد سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی در اختیار بازار قرار داده است. بر اساس گزارش‌ها، داریانی خاطرنشان کرد که وضعیت سودآوری بخش هوش مصنوعی از نظر بنیادین همچنان «نسبتاً سالم» است و اطلاعات مالی آنتروپیک به‌طور گسترده به تقویت سهام شرکت‌های مرتبط با تراشه کمک کرده است.
اعلام برنامه تأمین مالی از طریق انتشار سهام از سوی متا، در کنار تعهد اسپیس‌ایکس به تأمین مالی حداکثر ۴۰ میلیارد دلاری برای تجهیزات سخت‌افزاری ویژه هوش مصنوعی، بر تداوم سرمایه‌گذاری گسترده و پرشتاب غول‌های فناوری در زیرساخت‌های این حوزه تأکید دارد. در مجموع، این نشانه‌ها حاکی از آن است که چرخه هزینه‌کرد سرمایه‌ای در هوش مصنوعی هنوز به اوج خود نرسیده و توجیه سرمایه‌گذاری در اتصالات نوری به‌عنوان یکی از اجزای اصلی زیرساخت مراکز داده همچنان پابرجاست.
محدودیت‌های احتمالی FCC می‌تواند چشم‌انداز زنجیره تأمین را تغییر دهد و به سود تولیدکنندگان داخلی تمام شود
به گزارش منتشرشده، داریانی به‌طور ویژه بر تأثیر ساختاری سیاست‌های مورد انتظار کمیسیون ارتباطات فدرال آمریکا بر صنعت قطعات نوری تأکید کرد. او با استناد به دیدگاه کارشناسان صنعت گفت انتظار می‌رود FCC از اوایل سال آینده محدودیت‌هایی بر واردات ماژول‌های نوری از برخی تأمین‌کنندگان خارجی اعمال کند؛ اقدامی که عملاً می‌تواند دسترسی این عرضه‌کنندگان به بازار آمریکا برای ماژول‌های نوری نسل جدید با ظرفیت انتقال ۳.۲ ترابیت بر ثانیه (3.2T) را مسدود کند.
نباید تأثیر احتمالی این سیاست را دست‌کم گرفت. در حال حاضر، حدود دوسوم این قطعات در جهان به‌وسیله تأمین‌کنندگانی مستقر در مناطق مشخص تولید می‌شود. در صورت اجرایی شدن محدودیت‌ها، استقرار زیرساخت‌های هوش مصنوعی در کوتاه‌مدت با چالش قابل‌توجهی روبه‌رو خواهد شد. با این حال، تولیدکنندگان مستقر در آمریکا و تأمین‌کنندگان کشورهای همسو مستقیماً از فرصت‌های ایجادشده در بازار بهره‌مند خواهند شد و شرکت‌هایی مانند لومنتم و کوهرنت می‌توانند سفارش‌هایی را که مسیر تأمین آن‌ها تغییر می‌کند، جذب کنند.
رشد عرضه فسفید ایندیوم کند شده و محدودیت ظرفیت تولید، از قیمت‌ها و انتظارات تقاضا پشتیبانی می‌کند
اخبار منتشرشده در آسیا طی آخر هفته نیز یکی از عوامل مهم عملکرد بازار در روز دوشنبه بود. به گفته داریانی، نشانه‌هایی وجود دارد که رشد عرضه فسفید ایندیوم (InP)، ماده‌ای حیاتی در صنعت نیمه‌رسانا، در حال کند شدن است. این وضعیت نشان می‌دهد برخی تأمین‌کنندگان برای افزایش ظرفیت تولید این ماده و پاسخ‌گویی به تقاضای فعلی با مشکل روبه‌رو هستند.
پشت‌صحنه این محدودیت عرضه، تغییر اساسی در سرعت تحول فناوری در صنعت تجهیزات نوری بر اثر پیشرفت سریع هوش مصنوعی قرار دارد. داریانی توضیح می‌دهد که چرخه‌های سنتی فناوری نوری معمولاً پنج سال طول می‌کشند، اما ظهور هوش مصنوعی باعث شده است «سرعت انتقال داده در کانال‌ها تقریباً هر سال افزایش یابد»؛ به این معنا که جهش در نرخ انتقال داده با فاصله‌های زمانی بسیار کوتاه‌تری رخ می‌دهد.
افزایش سریع نرخ انتقال داده، همراه با رشد مداوم تعداد اتصالات موردنیاز مراکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی، همچنان تقاضا برای قطعات نوری را تقویت خواهد کرد. گسترش نیاز به اتصال در مراکز داده همچنین تقاضا برای لیزرها، از جمله محصولات مبتنی بر فسفید ایندیوم، را افزایش می‌دهد. در عین حال، توسعه ظرفیت تولید و دریافت تأییدیه‌های لازم برای محصولات هر دو به زمان نیاز دارند؛ بنابراین، واکنش عرضه با تأخیر همراه خواهد بود و انتظار می‌رود محدودیت عرضه برای مدتی طولانی ادامه پیدا کند.
داریانی در جمع‌بندی می‌گوید این عوامل متعدد «در کنار یکدیگر، تقاضای پایدار برای تأمین‌کنندگانی را تقویت می‌کنند که توان افزایش ظرفیت تولید و تحویل محصولات با سرعت موردنیاز را دارند». این ارزیابی نشان می‌دهد تولیدکنندگان داخلی برخوردار از چنین توانمندی‌هایی، از جمله لومنتم و کوهرنت، احتمالاً در ادامه این چرخه نیز از شرایط بازار منتفع خواهند شد.