دو نکته مثبت در دفترچه ۴۰۷ صفحه‌ای عرضه اولیه سهام آنتروپیک که توجه وال‌استریت را جلب کرده است
بسیاری از فعالان وال‌استریت اذعان می‌کنند که هنوز فرصت نکرده‌اند تمام ۴۰۷ صفحه دفترچه عرضه اولیه سهام آنتروپیک (ANTH.PVT) را که روز دوشنبه منتشر شد، بخوانند. بااین‌حال، درباره دو نکته مثبت در بخش‌هایی که تاکنون بررسی کرده‌اند، توافقی در حال شکل‌گیری است: متنوع‌تر شدن منابع درآمد و رشد درآمد سریع‌تر از هزینه‌های پردازشی.
بر اساس اطلاعات دفترچه، منابع درآمد آنتروپیک در سال جاری متنوع‌تر شده‌اند. سهم مشتریانی که خارج از پنج مشتری بزرگ شرکت قرار دارند، اکنون حدود ۷۹ درصد از فروش را تشکیل می‌دهد؛ این رقم در سه‌ماهه نخست سال ۶۴ درصد بود. به بیان ساده، این شاخص از گسترش استفاده از فناوری آنتروپیک حکایت دارد.
در همین حال، هزینه‌های پردازش و زیرساخت شرکت در نیمه نخست سال جاری به ۸٫۹ میلیارد دلار رسید. این رقم از مجموع هزینه‌های ثبت‌شده در کل سال ۲۰۲۵ بیشتر است، اما نسبت این هزینه‌ها به فروش از ۲۰۱ درصد در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ به ۵۵ درصد کاهش یافته است.
جاستین پترسون، تحلیلگر شرکت کی‌بنک، گفت: «با توجه به اینکه درآمد سریع‌تر از هزینه‌های پردازشی رشد می‌کند و میزان مصرف نقدینگی شرکت از ابتدای سال تاکنون محدود بوده است، معتقدیم سرمایه‌گذاران احتمالاً این روندها را نشانه‌های اولیه مثبتی از ظرفیت سودآوری شرکت تلقی خواهند کرد.»
دفترچه عرضه اولیه نشان می‌دهد درآمد آنتروپیک در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ با جهشی چشمگیر از ۱٫۱ میلیارد دلار در مدت مشابه سال قبل به ۱۶٫۳ میلیارد دلار رسیده است. بااین‌حال، در این سند زیان خالص ۸۰٫۷ میلیارد دلاری شرکت در نیمه نخست سال نیز اعلام شده است؛ رقمی که نشانه‌ای روشن از تداوم سرمایه‌گذاری سنگین در حوزه هوش مصنوعی در سال‌های آینده به شمار می‌رود.
بر اساس گزارش‌ها، بانکداران سرمایه‌گذاری در نظر دارند سهام آنتروپیک را با ارزش‌گذاری بسیار بالایی، در حدود ۱٫۵ تا ۲ تریلیون دلار، وارد بازار عمومی کنند.
احتمال دارد سهام آنتروپیک پیش از پایان ماه نوامبر برای نخستین بار در بازارهای عمومی عرضه شود.
بینگ گوردون، یکی از بنیان‌گذاران شرکت الکترونیک آرتس و عضو پیشین هیئت‌مدیره آمازون، گفت: «وقتی در جلسات هیئت‌مدیره حضور داشتم، بارها مجبور می‌شدیم هزینه‌های سرمایه‌ای مربوط به سرویس خدمات وب آمازون (AWS) را تصویب کنیم؛ سرمایه‌گذاری‌هایی که در کوتاه‌مدت سودی نداشتند و هزینه‌های بسیار زیادی می‌طلبیدند. یک سال به جایی رسیدیم که گفتیم: خدای من، هزینه‌های سرمایه‌ای به ۷۵ میلیارد دلار رسیده است. چنین رقمی، اگر یک کشور بود، در میان ده کشور بزرگ جهان قرار می‌گرفت… اعضای هیئت‌مدیره در ابتدای کار، وقتی جریان نقدی آزاد نداشتیم، به‌شدت نگران شده بودند. اما ما در آینده سرمایه‌گذاری می‌کردیم. داستان آنتروپیک هم تا حدی همین است: سرمایه‌گذاری برای آینده. بازار معمولاً در ارزیابی بازده سرمایه‌گذاری‌ها در افق سه یا چهار سال آینده چندان خوب عمل نمی‌کند. اینجا هم شرط اصلی این است که هزینه‌های سرمایه‌ای طی سه یا چهار سال آینده نتیجه بدهند؛ همان‌طور که در مورد AWS چنین شد.»
برایان سوزی سردبیر اجرایی یاهو فایننس، مجری برنامه صبحگاهی Sozzi Unleashed، میزبان پادکست Power Players With Brian Sozzi و از اعضای تیم رهبری تحریریه یاهو فایننس است.