سرمایه‌گذاران اسپیس‌ایکس شاید ندانند که موفقیت آنتروپیک تا چه اندازه برای شرکت ایلان ماسک اهمیت دارد
موفقیت عرضه اولیه سهام آنتروپیک و عملکرد قدرتمند این شرکت در آغاز فعالیت به‌عنوان یک شرکت بورسی، اهمیت زیادی برای اسپیس‌ایکس، شرکت متعلق به ایلان ماسک، دارد؛ اهمیتی که شاید سرمایه‌گذاران اسپیس‌ایکس پیش از انتشار اسناد عرضه اولیه آنتروپیک به‌طور کامل از آن آگاه نبودند.
دفترچه عرضه اولیه آنتروپیک که روز دوشنبه منتشر شد، در مقایسه با توافق اولیه ماه مه که در اسناد ثبت‌شده اسپیس‌ایکس در فرم S-1 در اوایل سال جاری تشریح شده بود، تصویر کامل‌تری از رابطه این دو شرکت ارائه می‌دهد. این اسناد جزئیات بیشتری از همکاری اسپیس‌ایکس و آنتروپیک را روشن می‌کنند.
بر اساس این پرونده، توافق‌هایی که بین ماه مه و اکتبر ۲۰۲۶ منعقد یا اصلاح شده‌اند، هزینه‌ای حداکثر معادل ۱۲۰.۵ میلیارد دلار برای خدمات پردازشی در دوره‌هایی تا سال ۲۰۲۹ در نظر گرفته‌اند. پس از تحویل کامل ظرفیت مورد توافق که انتظار می‌رود در ماه دسامبر انجام شود، مجموع هزینه‌های ماهانه به حدود ۳.۱ میلیارد دلار خواهد رسید. میزان پرداخت‌ها در دوره افزایش تدریجی ظرفیت متفاوت است.
در افشای اطلاعات اولیه اسپیس‌ایکس، هزینه ماهانه ۱.۲۵ میلیارد دلار برای دسترسی به حدود ۳۲۵ هزار پردازنده گرافیکی شرکت انویدیا، از بازیگران برجسته صنعت تراشه‌های هوش مصنوعی، اعلام شده بود.
کاتگون مارال، تحلیلگر شرکت اورکور آی‌اس‌آی، خاطرنشان می‌کند که رقم جدید ماهانه تقریباً ۲.۵ برابر نرخ اولیه است.
به محاسبه مارال، با رسیدن هزینه‌ها به سطح کامل ماهانه ۳.۱ میلیارد دلار، سهم آنتروپیک از درآمد اسپیس‌ایکس از آنچه پیش‌تر انتظار می‌رفت بیشتر خواهد شد:
۹.۳ میلیارد دلار در هر فصل؛ معادل حدود ۲۵ تا ۲۸ درصد از پیش‌بینی درآمد ۳۳ تا ۳۷ میلیارد دلاری اسپیس‌ایکس برای سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۷.
۳۷.۲ میلیارد دلار در مقیاس سالانه؛ معادل حدود ۳۷ درصد از هدف درآمد تکرارشونده سالانه ۱۰۰ میلیارد دلاری اسپیس‌ایکس برای دسامبر ۲۰۲۶.
مارال افزود: «با توجه به محدودیت‌های آنتروپیک در زمینه ظرفیت پردازشی و نقدینگی ۱۳۱.۷ میلیارد دلاری این شرکت، در کوتاه‌مدت این موضوع را خطری برای درآمد اسپیس‌ایکس نمی‌دانیم؛ اما این مسئله این پرسش را مطرح می‌کند که اسپیس‌ایکس تا چه اندازه به یک مشتری واحد وابسته است.»
با توجه به سرعت رشد درآمد آنتروپیک و ارزش‌گذاری بالایی که این شرکت در بازار سهام به دنبال آن است، این شرکت به تمام ظرفیت پردازشی‌ای که بتواند به دست آورد نیاز خواهد داشت.
طبق دفترچه عرضه اولیه، درآمد آنتروپیک در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ به ۱۶.۳ میلیارد دلار رسید؛ در حالی که این رقم در مدت مشابه سال قبل ۱.۱ میلیارد دلار بود. در این اسناد همچنین زیان خالص ۸۰.۷ میلیارد دلاری شرکت در نیمه نخست سال افشا شده است؛ رقمی که از تداوم هزینه‌کرد سنگین در حوزه هوش مصنوعی طی سال‌های آینده حکایت دارد.
گزارش‌ها حاکی است که بانکداران سرمایه‌گذاری در پی دستیابی به ارزش‌گذاری بسیار بالایی در حدود ۱.۵ تا ۲ تریلیون دلار برای عرضه سهام آنتروپیک هستند.
ممکن است سهام آنتروپیک پیش از پایان ماه نوامبر وارد بازار عمومی شود.
برایان سوزی سردبیر اجرایی یاهو فایننس است. او اجرای برنامه صبحگاهی Sozzi Unleashed و پادکست Power Players With Brian Sozzi را بر عهده دارد و از اعضای تیم رهبری تحریریه یاهو فایننس است.