بازگشت سهام IREN با گزارش توافق آنتروپیک؛ مایکروسافت از تراشه هوش مصنوعی Maia 300 رونمایی کرد

سهام شرکت IREN Limited (NASDAQ:IREN) در معاملات پیش از بازگشایی بازار روز دوشنبه جهش کرد؛ پس از آنکه گزارشی منتشر شد مبنی بر اینکه آنتروپیک یک قرارداد چندساله رایانش ابری با این اپراتور مراکز داده امضا کرده است. این خبر بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران را به سهمی جلب کرد که سه جلسه معاملاتی پیاپی کاهش یافته بود. با این حال، این بازگشت با یک مانع فنی روبه‌رو است؛ سهام باید محدوده ۳۸ تا ۴۰ دلار را که هفته گذشته فشار فروش در آن افزایش یافت، پس بگیرد تا بتواند به بهبودی پایدارتر امیدوار باشد.

نشریه The Information گزارش داد که آنتروپیک، شرکت سازنده چت‌بات هوش مصنوعی Claude، به توافقی چندساله با IREN برای دریافت خدمات ابری هوش مصنوعی رسیده است. به نظر می‌رسد این گزارش همان آزمایشگاه هوش مصنوعی پیشرفته‌ای را شناسایی کرده که دنیل رابرتس، هم‌مدیرعامل IREN، در تماس اعلام نتایج مالی ماه اوت شرکت بدون ذکر نام به آن اشاره کرده بود. سهام IREN در معاملات پیش از بازار در ۱۲ اکتبر حدود ۵ درصد افزایش یافت.

این توافق گزارش‌شده، تلاش IREN برای عبور از حوزه استخراج بیت‌کوین و ورود به زیرساخت هوش مصنوعی را تقویت می‌کند. این شرکت پیش از این قراردادی ۹.۷ میلیارد دلاری با شرکت مایکروسافت (NASDAQ:MSFT) برای ظرفیت رایانش ابری هوش مصنوعی داشت و اکنون با توسعه فعالیت‌های مراکز داده خود، دومین رابطه مهم با یک مشتری بزرگ را به دست می‌آورد. طبق این گزارش، آنتروپیک در حال حاضر به ارائه‌دهندگان رایانش ابری عمومی مانند آمازون و گوگل متکی است و اضافه شدن IREN می‌تواند به این شرکت امکان دهد خوشه‌های بزرگ پردازنده‌های گرافیکی را با انعطاف‌پذیری بیشتر و هزینه پایین‌تر در اختیار بگیرد.

این انعطاف‌پذیری برای آنتروپیک اهمیت زیادی دارد، زیرا این شرکت به عرضه اولیه سهام برنامه‌ریزی‌شده خود نزدیک می‌شود. تأمین ظرفیت محاسباتی از ارائه‌دهندگانی مانند IREN که کنترل منابع برق و مراکز داده خود را در اختیار دارند، به این استارتاپ کمک می‌کند هزینه‌های تحقیقاتی و عملیاتی خود را کاهش دهد. رایانش ارزان‌تر می‌تواند به بهبود زیان‌های مالی و حاشیه سود ناخالص آنتروپیک کمک کند؛ دو معیاری که احتمالاً سرمایه‌گذاران آینده آن‌ها را با دقت بررسی خواهند کرد.

با این حال، زمان انتشار این خبر برای بازار قابل توجه است. IREN در ۹ اکتبر با قیمت ۳۵.۱۹ دلار بسته شد که نسبت به قیمت پایانی ۲ اکتبر، یعنی ۴۱.۷۶ دلار، ۱۵.۷ درصد کاهش داشت. این سهم در جلسات معاملاتی ۷، ۸ و ۹ اکتبر به‌طور متوالی افت کرد، زیرا سرمایه‌گذاران ریسک‌های اجرایی و هزینه‌های انتقال این شرکت به حوزه هوش مصنوعی را دوباره ارزیابی کردند.

سطح ۴۰ دلار اهمیت بیشتری از یک عدد رُند دارد. IREN در ۵ اکتبر با قیمت ۴۰.۴۸ دلار و در ۶ اکتبر با قیمت ۴۱.۲۸ دلار بسته شد، اما سپس به ۳۸.۶۹ دلار در ۷ اکتبر و ۳۵.۷۱ دلار در ۸ اکتبر سقوط کرد. این روند، محدوده ۴۰ دلار را به نقطه‌ای تبدیل می‌کند که در آن شتاب افت اخیر افزایش یافت و اکنون می‌تواند معیار سنجش بازگشت کنترل خریداران باشد. حرکت به سمت ۴۰ دلار به معنای بهبود قابل توجه نسبت به قیمت پایانی جمعه خواهد بود، اما به‌تنهایی روند نزولی فنی را معکوس نمی‌کند. سرمایه‌گذاران مایل خواهند بود ببینند سهم می‌تواند رشد خود را حفظ کند یا اینکه تنها با انتشار خبر جهش کوتاهی خواهد داشت و دوباره با فشار فروش روبه‌رو می‌شود.

نمودار بلندمدت نیز فاصله‌ای را که IREN باید جبران کند نشان می‌دهد. دامنه ۵۲ هفته‌ای این سهم بین ۲۸.۹۳ تا ۷۶.۸۷ دلار بوده و قیمت فعلی همچنان فاصله زیادی با اوج سالانه خود دارد.

پرسش فوری این است که آیا گزارش آنتروپیک می‌تواند فراتر از یک جلسه معاملاتی، نگرش بازار را تغییر دهد یا خیر. داشتن یک مشتری بزرگ می‌تواند چشم‌انداز درآمدی شرکت را تقویت کند، اما چالش‌های مربوط به هزینه‌های سرمایه‌ای، تحویل زیرساخت و عملیات لازم برای توسعه ظرفیت رایانش هوش مصنوعی را از بین نمی‌برد. سرمایه‌گذاران باید بررسی کنند که آیا IREN ابتدا می‌تواند سطح ۳۸ دلار را پس بگیرد و سپس با خرید پایدار و حجم معاملات قوی به محدوده ۴۰ دلار نزدیک شود. ناتوانی در حفظ این بازگشت، پایین‌ترین قیمت روز جمعه یعنی ۳۴.۶۴ دلار را دوباره به کانون توجه بازمی‌گرداند.

در خبری جداگانه، سهام مایکروسافت روز دوشنبه پس از تشریح برنامه توسعه تراشه‌های داخلی هوش مصنوعی این شرکت افزایش یافت؛ برنامه‌ای که شامل استقرار تراشه شتاب‌دهنده Maia 300 در محیط تولید از سال ۲۰۲۷ است.

مایکروسافت اعلام کرد قصد دارد سامانه‌های Azure Maia خود را از سال ۲۰۲۷ به استقرارهایی در مقیاس چند گیگاواتی گسترش دهد و Maia را به موتور اصلی استنتاج هوش مصنوعی برای محصولات و خدمات خود تبدیل کند. نسل فعلی Maia 200 هم‌اکنون بارهای کاری زنده Copilot را اجرا می‌کند و از توسعه مدل‌های آینده تیم MAI پشتیبانی می‌کند. تا پایان سال نیز GitHub Copilot و Microsoft Foundry قرار است روی این تراشه اجرا شوند. این تراشه از مدل‌های OpenAI، مدل‌های MAI مایکروسافت و خانواده‌های بزرگ متن‌باز پشتیبانی می‌کند.

نصب Maia 200 در آمریکا، اروپا و استرالیا در حال انجام است. مایکروسافت ادعا می‌کند این تراشه برای هوش مصنوعی به‌کاررفته در Teams، Copilot و Cowork تا ۱.۷ برابر خروجی توکن بیشتر به ازای هر وات نسبت به زیرساخت‌های پیشرفته مبتنی بر پردازنده گرافیکی ارائه می‌دهد.

Maia 300، سومین تراشه این خانواده، برای پردازش‌های استدلالی با زمینه‌های طولانی، پاسخ‌های سریع در چت و وظایف عاملی چندمرحله‌ای طراحی شده است. مایکروسافت انتظار دارد این تراشه در مقایسه با سامانه‌های پیشرو مبتنی بر GPU، به ازای هر مگاوات ۴۰ درصد توکن بیشتری ارائه دهد. یک رک کامل شامل ۹۶ شتاب‌دهنده Maia 300 می‌تواند تا هفت برابر ظرفیت پردازش توکن در مقیاس رک نسبت به Maia 200 داشته باشد.

مایکروسافت اعلام کرد معماری Maia که با اولویت استنتاج طراحی شده، میان توان پردازشی، پهنای باند حافظه، شبکه‌سازی و بهره‌وری انرژی در مقیاس ابری تعادل برقرار می‌کند. پشتیبانی از فرمت‌های کم‌دقت مانند MXFP4 پیشرفته، نیاز به حافظه و پهنای باند را کاهش می‌دهد و امکان استفاده از پنجره‌های متنی بزرگ‌تر را فراهم می‌کند. شبکه‌سازی مبتنی بر اترنت با انتقال اختصاصی هوش مصنوعی نیز اجازه می‌دهد استقرارها از یک رک واحد تا یک مرکز داده کامل گسترش یابند.

مایکروسافت Maia را یکی از پایه‌های اصلی راهبردی می‌داند که آن را «تحول مرزی» (Frontier Transformation) می‌نامد؛ راهبردی مبتنی بر یک پلتفرم چندمدلی و باز که تراشه‌ها، سامانه‌ها و عامل‌های هوش مصنوعی را در بر می‌گیرد. جزئیات بیشتر درباره این راهبرد، روندهای پذیرش فناوری و نتایج مشتریان در کنفرانس Microsoft Ignite 2026 در ماه آینده در سان‌فرانسیسکو ارائه خواهد شد.

تلاش مایکروسافت برای ساخت تراشه‌های داخلی نشان‌دهنده تغییر گسترده‌تری در صنعت است. مایکروسافت یکی از چندین شرکتی است که در کنار آلفابت (NASDAQ:GOOGL) و متا پلتفرمز (NASDAQ:META) در حال توسعه پردازنده‌های اختصاصی هوش مصنوعی است؛ زیرا کمبود جهانی تراشه‌های حافظه باعث افزایش هزینه‌ها شده است. تراشه‌های Maia مایکروسافت توسط شرکت تایوانی TSMC (NYSE:TSM) تولید می‌شوند؛ شرکتی که حدود ۷۵ درصد تراشه‌های جهان را تولید می‌کند.

مایکروسافت نخستین بار خط تولید Maia را در نوامبر ۲۰۲۳ معرفی کرد و هدف آن کاهش وابستگی به پردازنده‌های شرکت‌های انویدیا (NASDAQ:NVDA) و AMD (NASDAQ:AMD) بود. تراشه Maia 200 که در ژانویه امسال عرضه شد، هم‌اکنون در حال اجرای بارهای کاری تولیدی از جمله دستیار هوش مصنوعی Copilot است.

وال‌استریت همچنان نسبت به مایکروسافت دیدگاه مثبتی دارد. این سهم بر اساس ارزیابی ۳۷ تحلیلگر، رتبه اجماعی «خرید قوی» دارد؛ از میان آن‌ها ۳۵ نفر توصیه خرید، یک نفر توصیه نگهداری و یک نفر توصیه فروش ارائه کرده‌اند. میانگین هدف قیمتی ۵۵۸.۸۶ دلار، حدود ۴۰ درصد رشد نسبت به سطوح فعلی را نشان می‌دهد.

برای IREN، خبر آنتروپیک یک محرک مثبت در اختیار خریداران قرار داده است. توانایی این شرکت برای جبران افت اخیر مشخص خواهد کرد که آیا این محرک به یک بازگشت پایدارتر تبدیل می‌شود یا خیر.